浮動費率基金審批重新開閘的熱度尚未消散，5只浮動費率基金已經(jīng)做好了發(fā)行準(zhǔn)備，足以凸顯相關(guān)基金公司對旗下新基金產(chǎn)品的重視。《證券日報》記者獲悉，11月21日6家基金公司獲得旗下浮動費率基金的批文后，有5只基金已經(jīng)將發(fā)售時間定在11月28日(本周四)，基金發(fā)售的準(zhǔn)備工作已接近尾聲。

“固定管理費+業(yè)績報酬”的收費模式成為這批基金收費的“標(biāo)配”模式，在0.8%的固定費率基礎(chǔ)上，如果基金的年化收益率超過8%，則將對超過8%的部分再收取20%的業(yè)績報酬。記者了解到，這種收費模式此前在私募基金和公募專戶中運用較多，較低的固定費率能夠有效降低持有人的申購費用，業(yè)績報酬的激勵也能夠激勵基金管理人做出更高的超額收益。

5只浮動管理費率基金

獲批后迅速排期發(fā)行

11月21日下午，公募圈傳來浮動管理費率基金重新獲批的消息。隨后，華泰柏瑞基金、華安基金、富國基金、國泰基金、中歐基金和興全基金等6家公司先后發(fā)聲拿到了浮動費率基金批文，此6家基金公司全部是總部在上海的基金公司。有知情人士對《證券日報》記者透露，監(jiān)管層共給了12家基金公司浮動管理費率基金試點的機會，分兩批發(fā)行產(chǎn)品。

具體來看，此批浮動管理費率基金分別是華泰柏瑞景氣回報一年期混合、華安匯智精選兩年期混合、富國阿爾法兩年期混合、國泰研究精選兩年期混合、中歐啟航三年期混合和興全社會價值三年期混合。清一色的權(quán)益基金、清一色的封閉期運作，也符合近年來公募基金大力發(fā)展權(quán)益基金、踐行長期投資的理念。

11月21日拿到相關(guān)批文后，相關(guān)基金公司也是迅速鋪開基金發(fā)行工作。截至11月25日記者發(fā)稿時，已經(jīng)有5家基金公司發(fā)布了相關(guān)產(chǎn)品的基金招募說明書、基金合同及基金托管協(xié)議，5只基金產(chǎn)品的發(fā)售起始時間均是11月28日(本周四)，相關(guān)產(chǎn)品均設(shè)置了30億元的募集上限，5家基金公司將在同一起點展開競技。

事實上，5家基金公司旗下產(chǎn)品“撞車”在同一天發(fā)行，似乎是有最早發(fā)行時間的相關(guān)指引：11月22日，拿到批文后僅一天，富國基金、國泰基金和華泰柏瑞基金快速公布了旗下浮動管理費率基金的發(fā)行計劃;11月23日，華安基金發(fā)布華安匯智精選兩年混合的招募說明書及份額發(fā)售公告;11月25日，中歐啟航三年期混合的相關(guān)發(fā)行公告姍姍來遲。

截至11月25日記者發(fā)稿時，興全基金還尚未發(fā)布興全社會價值三年期混合的相關(guān)發(fā)售公告。《證券日報》記者從知情人士處得知，興全社會價值三年期混合的發(fā)行時間將在12月中下旬開展，屆時另外5只浮動管理費率基金的募集應(yīng)該已經(jīng)結(jié)束或進入收尾工作。

封閉運作+浮動管理費率

進一步優(yōu)化持“基”體驗

從6只浮動管理費率基金的名稱中不難發(fā)現(xiàn)，此次獲批的基金均是采用了封閉式運作的設(shè)計方案，其中，華泰柏瑞基金獲批的產(chǎn)品是一年持有期的，華安基金、富國基金和國泰基金獲批的產(chǎn)品是兩年持有期的，中歐基金和興全基金獲批的產(chǎn)品持有期為三年。

《證券日報》記者翻閱相關(guān)公告發(fā)現(xiàn)，與公募市場上此前封閉運作的基金產(chǎn)品不同，這批浮動管理費基金每個工作日開放申購，但設(shè)有不同持有期，投資者只有在規(guī)定的持有期屆滿才可以贖回基金份額，持有人在到達完整的持有期后贖回，將不再收取額外的贖回費用，只在認購之初按照“固定管理費+業(yè)績報酬”的收費模式收取費用。

固定持有期限的產(chǎn)品成為近年來公募基金市場上的新品，但在產(chǎn)品數(shù)量上相對有限，像這6只新產(chǎn)品這樣的權(quán)益基金產(chǎn)品更是少見。隨著長期投資理念逐漸在公募行業(yè)深入，采用封閉運作可以在一定程度上避免投資者盲目追漲殺跌，固定持有期限的設(shè)計可以保證基民的持“基”期限，改變投資者短期非理性申贖的行為，改善持有人的盈利體驗。

相比而言，0.8%的固定費率水平，遠低于普通權(quán)益基金的1.5%的管理費率水平，有效降低了持有人的申購費用;除此之外，“業(yè)績報酬”的產(chǎn)品設(shè)計理念也勢必將對基金公司的投資管理作出更好的正向激勵。

不過，需要提醒投資者的是，同樣作為權(quán)益基金，此6只浮動管理費率基金也同樣具備“高收益高風(fēng)險”的產(chǎn)品特征，基金管理人在追求高收益的同時也面臨著高風(fēng)險，在追求“業(yè)績報酬”的激勵下也有可能做出較為激進的持倉操作。投資者在選購基金產(chǎn)品時應(yīng)根據(jù)個人的風(fēng)險偏好進行挑選，切勿盲目跟風(fēng)。

關(guān)鍵詞： 基金