隨著基金評價機構取消公募基金的短期評價，重視長期業(yè)績已逐漸成為基金業(yè)內共識，2020年首只爆款基金的誕生，進一步引發(fā)了業(yè)內對長期業(yè)績的關注。Wind統(tǒng)計數據顯示，近三年以來，全市場共有30只主動型權益基金的業(yè)績連續(xù)三年跑進前1/2之列。為了提升長跑能力，基金公司多舉措加強機制建設角逐長跑競爭。

重視長期業(yè)績漸成業(yè)內共識

隨著基金評價機構取消短期排名評價，進一步推動了投資理念的不斷成熟，在關注“冠軍基”、“翻倍基”的同時，更多投資者將目光投向更長遠的時間維度，希望尋找更多能夠持續(xù)戰(zhàn)勝市場的“長跑基”。記者梳理近三年、近五年的基金業(yè)績數據發(fā)現，僅有少數績優(yōu)基金能連續(xù)數年排在同類前1/2之列。

Wind統(tǒng)計顯示，自2017年初至2019年底的三年時間里，全市場840只偏股混合型基金中，僅有7只基金的業(yè)績排名始終位于同類前1/2，分別為招商先鋒、國富潛力組合A、南方優(yōu)選價值A、國富深化價值、中歐新動力E、交銀先進制造、海富通內需熱點，這7只基金2019年收益均在50%以上。全市場202只普通股票型基金中，23只股票基金近三年業(yè)績排名始終位于同類前1/2，其中2019年的收益在50%至94%不等。

具體看23只長跑績優(yōu)股票基金，分別來自15家基金公司旗下的產品，其中，工銀瑞信旗下多達6只基金入圍，分別為工銀瑞信旗下工銀文體產業(yè)、工銀前沿醫(yī)療、工銀物流產業(yè)、工銀美麗城鎮(zhèn)、工銀戰(zhàn)略轉型和工銀養(yǎng)老產業(yè)這6只股票型基金，成為擁有“長跑股基”數量最多的基金公司;嘉實、景順長城、中歐三家基金公司各有兩只基金入圍，中海、中銀、招商、國泰、前海開源、易方達、信達澳銀、國聯安、南方、富國、國海富蘭克林各有一只基金連續(xù)三年進入同類基金的前1/2之列。

上海證券基金評價中心劉亦千團隊認為，主動股票基金通過分散化的專業(yè)管理有效的規(guī)避了極端風險，大幅度降低了投資者的選擇成本。過去三年沒有一只股票基金跌幅超過30%;但同期跌幅超過50%的股票跌幅高達993只，占市場股票的數量比例接近33%。總體來說，以主動股票型基金為代表的公募基金充分發(fā)揮專業(yè)價值，在力控風險的基礎上為投資者實現了富有競爭力的回報，為老百姓財富的保值增值做出了巨大的貢獻。

值得一提的是，長跑業(yè)績突出的基金公司發(fā)行的新基金也受到基民瘋狂搶購。2020年開局兩周內，基金發(fā)行市場再現“搶購”潮。交銀內核驅動僅用一天募集結束，1月9日，交銀施羅德基金公告有效申購確認比例為11.06%。據業(yè)內人士透露，該基金共募集542.34億元。安信基金1月10日公告，1月9日發(fā)行的安信民穩(wěn)增長混合基金24小時突破50億元，于1月10日提前結束募集，啟動末日比例配售。

統(tǒng)計數據顯示，近3年，交銀施羅德旗下偏股基金平均收益率達到95.56%，安信基金的平均收益率達70.07%。多位基金業(yè)內人士表示，“現在投資者買基金，更看重基金公司和基金經理的業(yè)績和品牌，能為投資者賺錢就會受到市場青睞。未來新基金發(fā)行，資金還會進一步向優(yōu)秀管理人發(fā)行的產品集中。”

多家公募多舉措提升長跑能力

長期業(yè)績漸入人心，也正在深刻改變行業(yè)生態(tài)。但要在風云變幻、板塊輪動的市場環(huán)境中，長期為持有人帶來超額收益并不容易，基金公司紛紛從取消基金經理的短期考核、全面布局權益產品、加強權益團隊投入等方面加強長跑能力的機制建設。

北京某中型公募主管投研的高管表示，從業(yè)內動向來看，基金經理、基金產品的考核正走上長期化之路，以一年業(yè)績?yōu)榛A的考核會大幅減少，三年、五年業(yè)績考核占比將不斷提升;公司方面也在考慮并準備取消一年期的考核。

以固收投資見長的銀行系公募通過不斷加大權益產品的投入提升長跑能力。工銀瑞信基金表示，近年來公司大力推動權益類基金的發(fā)展，持續(xù)提高研究能力、豐富產品類型、提升投顧水平、優(yōu)化投資結構的同時，根據投研優(yōu)勢領域及市場前景大力布局行業(yè)主題基金，幫助投資者在主題輪動中把握結構性機會，增大捕捉龍頭板塊、跟上市場節(jié)奏的幾率，實現產品布局與投研能力并進、業(yè)績與投資者獲得感穩(wěn)步提升的良性循環(huán)。據海通證券統(tǒng)計，2019年，工銀瑞信權益類基金全年平均收益率達46.59%，排名21/126，排名分位16%。過去三年以來，穩(wěn)步提升，呈現非常向好的發(fā)展趨勢。

除了取消短期業(yè)績考核，留住優(yōu)秀基金經理也是基金公司不斷探索的方向。“長跑股基”有一個共同的特點就是基金經理任職穩(wěn)定。公開信息顯示，工銀文體產業(yè)基金經理袁芳、工銀前沿醫(yī)療及工銀養(yǎng)老產業(yè)基金經理趙蓓、工銀物流產業(yè)張宇帆、工銀美麗城鎮(zhèn)王君正、工銀戰(zhàn)略轉型杜洋，均是自基金成立以來任職至今。除此之外，工銀瑞信旗下工銀金融地產混合、工銀雙利債券、工銀產業(yè)債等其他類型“長跑基”，都是成立至少5年以上、基金經理始終未改變的“長情基”。

據悉，工銀瑞信基金建立了7個權益投資能力中心以及包括上游、中游、大消費、醫(yī)療保健、金融地產、TMT、能源建設和宏觀策略在內的8個研究組，通過精細化分工合作提升了投研團隊的整體戰(zhàn)斗力，同時也培養(yǎng)出了大批專注于各領域的“高精專”基金經理。前述6只“長跑股基”的基金經理均是工銀瑞信內部培養(yǎng)的資深行業(yè)研究員，均擅于通過深入細分行業(yè)的研究經驗和優(yōu)秀的選股能力來獲取超額收益。

關鍵詞： 基金