受海外股市、大宗商品暴跌影響，A股市場在近期持續調整，滬指已接連走出四連陰行情，3月19日，上證指數下跌0.98%，收于2702.13點，收盤點位創下今年以來新低。回顧近年來上證指數走勢，該指數前兩次回到2700點分別是今年2月4日和2019年2月15日，在399天內滬指三次摸底2700點。

《證券日報》記者注意到，在過去399天的時間內，雖然上證指數兜兜轉轉又回到“原點”，但專業的機構投資者在此期間收獲頗豐，擁有數據統計的2991只權益基金中，2889只基金均在此期間斬獲了正收益，占比96.59%!甚至有8只績優基金在此期間實現了收益翻倍，最高者取得了132.16%的收益率。

主動權益基金

近三年平均收益率21.56%

北京時間2020年3月19日凌晨，美國股市、債市、大宗商品市場全線暴跌，標普500指數跌幅達到7%，美股在短短10天內觸發了第四次熔斷，這無疑給上午開盤的A股市場蒙上了一層陰影：當日上證指數以2719.41點低開，短暫翻紅后一路下行，盤中一度跌至2646.8點，尾盤發力重新奪回2700點，收于2702.13點，當日跌幅0.98%。

回顧上證指數在近年來走勢，該指數在上一次盤中點位達到2700點是在今年2月4日，上證指數開盤2685.27點，隨后一路上攻1.25%，而上證指數上一次收盤點位低于2700點還要追溯到2019年2月15日，當日上證指數深跌1.37%，收于2682.39點，至今已整整過去了399天。

在過去399天的時間內，上證指數漲幅幾乎“歸零”，但專業的機構投資者憑借著精選個股、控制倉位為投資者獲得了十分可觀的超額收益。《證券日報》記者梳理發現，在此期間正常運行的2991只權益基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金和靈活配置型基金)平均收益率為25.59%，其中有2889只基金均在此期間斬獲了正收益，占比96.59%。

近年來，監管層和基金公司積極宣傳和踐行長期投資、價值投資，權益基金逐漸顯現出長期超額收益能力，一年之久的收益情況如此，三年、五年收益情況更優：近三年來，主動權益基金的平均收益率為21.56%，跑贏同期滬指漲幅38.1個百分點;近五年來，主動權益基金的平均收益率為31.18%，跑贏同期滬指漲幅55.75個百分點。

績優基金換手率較低

長期持倉穩定

主動權益基金整體表現出可觀的超額收益，背后也有部分產品脫穎而出，斬獲了較之平均水平更高的收益率，甚至有績優基金在一年內實現了收益翻倍，成為市場上少有的“翻倍基”。《證券日報》記者注意到，近年來A股市場波動較大，這些績優基金在此期間取得高收益率的秘訣并非是跟隨市場快速輪動，而是依仗著長期穩健的持倉。

以近399天的收益冠軍——廣發雙擎升級混合為例，該基金在此期間取得了132.16%的收益率。記者翻閱該基金的基金合同及成立以來的持倉發現，該基金于2018年11月份成立，在其去年的重倉持股名單中，康泰生物、中國軟件、圣邦股份、三安光電等位居前十大重倉股之列，切該基金投資標的也一直集中于科技板塊。

除廣發雙擎升級混合之外，同期收益率在100%以上的主動權益基金還有廣發創新升級混合、廣發多元新興股票、銀河創新成長混合、廣發小盤混合、萬家優選混合、國聯安優選行業混合和信達澳銀新能源產業股票。最近五個季度，上述8只績優基金的平均換手率為152.74%，而所有主動權益基金的平均換手率為380.55%。

拉長周期來看，績優基金不僅，其基金規模和持有人戶數也相對較高。一方面，是基金長期穩定的業績表現吸引了大量資金前來持續申購，基金規模和持有人戶數的持續增加也督促基金管理人做好業績、打造拳頭產品;另一方面，規模較高的基金產品更傾向于配置細分行業龍頭，伴隨這些優質公司共同成長，進行快速大規模換倉的操作空間較低。

關鍵詞： 滬指