3月以來，全球資本市場出現(xiàn)了一輪歷史罕見的“熔斷式”暴跌行情，不僅股票市場、連商品市場都接連崩盤，不少投資者認(rèn)為，這對(duì)于“牛熊通殺”的量化基金而言，或許是獲利大機(jī)會(huì)。

然而，數(shù)據(jù)卻顯示截然相反的結(jié)果：全球三大量化巨頭集體栽了。文藝復(fù)興(Renaissance Technologies)、Two Sigm以及德邵(DE Shaw)均出現(xiàn)業(yè)績大跌，業(yè)內(nèi)稱這是“量化大地震”。

據(jù)悉，三巨頭合計(jì)管理近2000億美元的資金(約合人民幣1.4萬億元)。

同時(shí)，華爾街也傳出降薪、裁員，以應(yīng)對(duì)生存問題。

掌管1.4萬億的量化三巨頭

業(yè)績都栽了

計(jì)算機(jī)也跟不上因疫情而大幅動(dòng)蕩的資本市場。

資管圈都熟悉的全球量化三巨頭：文藝復(fù)興、Two Sigm以及德邵，其依靠功能強(qiáng)大的計(jì)算機(jī)、海量數(shù)據(jù)集和算法來系統(tǒng)地利用證券價(jià)格模式，做出交易操作，并在過去幾十年來獲得突出的超額收益，成為業(yè)內(nèi)的先鋒。

目前三者合計(jì)管理著近2000億美元的資金(約合人民幣1.4萬億元)。

文藝復(fù)興：跌幅24%

文藝復(fù)興是業(yè)內(nèi)最著名的量化對(duì)沖基金之一，據(jù)悉，自1988年以來，文藝復(fù)興旗艦基金年均回報(bào)近40%。然而，近來文藝復(fù)興卻栽了，并且損失呈在不斷擴(kuò)大。

據(jù)FT報(bào)道，知情人士透露，其旗艦機(jī)構(gòu)復(fù)興萬象機(jī)構(gòu)股票基金(Renaissance Institutional Equity fund)通常持多頭頭寸，3月份已下跌18%，至此今年跌幅已升至24%。

截至周五，文藝復(fù)興的機(jī)構(gòu)多元化全球股票基金今年下跌了15.8%。

記者根據(jù)eurekahedge查詢，文藝復(fù)興規(guī)模超百億美元的6只產(chǎn)品，今年業(yè)績也均為負(fù)。

文藝復(fù)興由數(shù)學(xué)家和前密碼破解者吉姆·西蒙斯(Jim Simons)創(chuàng)立，也是世界上最賺錢的對(duì)沖基金之一，控制著600億美元的對(duì)沖基金資產(chǎn)。在過去的二十年中創(chuàng)造了出色表現(xiàn)。它的旗艦Medallion基金非常成功，以至于在2005年將外部投資者拒之門外，只管理公司內(nèi)部高管的資金。西蒙斯先生去年表示，自1988年以來，Medallion的年平均回報(bào)率(扣除費(fèi)用后)約為40%。

Two Sigma:跌幅13%

據(jù)熟悉Two Sigma的消息人士稱，其旗艦頻譜頻譜基金今年下跌近2%。但是其“ 全球宏觀 ”指南針基金表現(xiàn)更糟，截至周五下跌了13%，而其絕對(duì)收益基金卻下跌了3%。

兩個(gè)Sigma由計(jì)算機(jī)科學(xué)家David Siegel和數(shù)學(xué)家John Overdeck于2001年創(chuàng)立，他們?cè)贒E Shaw一起工作時(shí)相識(shí)。盡管公司比Renaissance和DE Shaw還要年輕，但在過去十年中，兩個(gè)Sigma的發(fā)展迅速，并被廣泛認(rèn)為是量化投資的領(lǐng)頭羊。

德邵：產(chǎn)品2008年以來首次虧損

與此同時(shí)，德邵的主要基金Composite在截至上周五的一個(gè)月內(nèi)下跌了2.6%，使其今年跌入負(fù)數(shù)。據(jù)悉，該基金規(guī)模達(dá)130億美元。

其全球宏觀基金Oculus本月下跌了0.8%，但在對(duì)沖基金領(lǐng)域仍是罕見的異常值，到2020年迄今上漲了2.5%。

但是德邵最獨(dú)家的、最寶貴的“統(tǒng)計(jì)套利”對(duì)沖基金Valence本月跌了9%以上，而全年下降了4.6%。這是德邵首次罕見的跌勢，原因是市場動(dòng)蕩擾亂了計(jì)算機(jī)驅(qū)動(dòng)工具所依賴的許多信號(hào)。

據(jù)悉，Valence資產(chǎn)規(guī)模達(dá)60億美元，對(duì)其管理的資產(chǎn)收取3.5%的費(fèi)用，并收取其產(chǎn)生的利潤的35%，幾乎是行業(yè)平均水平的三倍。

德邵是全球最大，最著名的對(duì)沖基金之一，一是因?yàn)槠涫?ldquo;量化”投資行業(yè)的先驅(qū)，二是其收益的穩(wěn)定。自2001年以來，該綜合基金僅遭受了一年的虧損(2008年創(chuàng)下8%的增幅)，并且在過去10年中有7年實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的收益。

多空都很難

今年量化基金平均虧損14%

瑞士信貸(Credit Suisse)估計(jì)，自本月初以來，量化基金整體上的持倉規(guī)模幾乎減少了一半，今年平均量化基金虧損了14%。該銀行對(duì)沖基金服務(wù)臺(tái)在周日給客戶的一份報(bào)告中表示：“跡象表明，新冠肺炎以來，人們對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的態(tài)度發(fā)生了更大的轉(zhuǎn)變。”

瑞士信貸主要服務(wù)部門全球風(fēng)險(xiǎn)咨詢主管馬克·康納斯(Mark Connors)說：“風(fēng)險(xiǎn)很難管理。“在這種環(huán)境下，大多數(shù)基金都經(jīng)歷了多頭和空頭的艱難時(shí)期。”

華爾街開始降薪裁員

據(jù)路透社報(bào)道，在這波暴跌中，華爾街開始降薪、裁員了。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士和銀行高管稱，華爾街的獎(jiǎng)金今年將下降約30%，不少公司正在考慮裁員以應(yīng)對(duì)因疫情導(dǎo)致的衰退，保留利潤。

華爾街一家銀行高管表示，他的部門仍在決定是否裁員。

該銀行的競爭公司高管則表示，預(yù)計(jì)華爾街未來幾個(gè)月將大幅裁員，因?yàn)殂y行并購和IPO市場陷入停滯。他說：“要支撐員工基礎(chǔ)費(fèi)用確實(shí)很困難。”

薪酬顧問艾倫·約翰遜(Alan Johnson)周三表示，由于冠狀病毒的沖擊嚴(yán)重打擊了市場，企業(yè)被迫關(guān)閉，數(shù)百萬人失業(yè)，金融業(yè)2020年的獎(jiǎng)金可能下降多達(dá)40%。

約翰遜分析，華爾街可能會(huì)削減幾乎所有人的薪水，并推遲支付薪水以節(jié)省現(xiàn)金。“優(yōu)秀的員工可能會(huì)延期、獎(jiǎng)金減少15%，而那些被認(rèn)為“低于標(biāo)準(zhǔn)”的員工則可能被裁。”

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