今日A股出現(xiàn)明顯下跌，上證下跌2.26%，滬深300下跌1.84%，創(chuàng)業(yè)板下跌2.17%。分行業(yè)來(lái)看，化工下跌4.65%，鋼鐵下跌4.64%，農(nóng)林牧漁下跌4.51%。

市場(chǎng)下跌，一方面是對(duì)國(guó)內(nèi)疫情的沖擊存在擔(dān)憂，3月工業(yè)增加值同比從7.5%下降到5%，投資增速?gòu)?2.2%下降到9%，消費(fèi)增速?gòu)?.7%下降到3.5%。房地產(chǎn)銷售面積增速?gòu)?9.6%下降到-13.8%，土地購(gòu)置同比-41%，新開(kāi)工增速?gòu)?12%下降到-17%。另一方面，最近降準(zhǔn)幅度低于預(yù)期，降息預(yù)期落空，市場(chǎng)擔(dān)憂逆周期政策受到掣肘。此外，海外緊縮步伐加快，長(zhǎng)端利率持續(xù)上升，投資者擔(dān)心全球流動(dòng)性收緊對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)造成沖擊。

整體來(lái)看，宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性增多。但中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性依然存在，在疫情影響下，一季度GDP仍增長(zhǎng)4.8%，比去年四季度上升0.8個(gè)百分點(diǎn)。以2020年3月以來(lái)全國(guó)幾次疫情反彈的“震中”城市作為樣本，疫情后的一個(gè)季度經(jīng)濟(jì)均會(huì)出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)。此外，社融增速與名義GDP的增速差持續(xù)改善，銀行間7天回購(gòu)利率也低于2.1%的政策利率，顯示當(dāng)前流動(dòng)性較為充裕。

我們預(yù)計(jì)隨著疫情得到控制和穩(wěn)增長(zhǎng)政策的落地，企業(yè)部門和金融市場(chǎng)的信心將逐步修復(fù)，市場(chǎng)也會(huì)反彈。建議關(guān)注受益于穩(wěn)增長(zhǎng)的板塊如地產(chǎn)、金融、建筑；受益于高通脹的板塊，如煤炭、油氣、黃金、化肥、農(nóng)林牧漁、綠電以及疫情后期的旅游、大消費(fèi)板塊。

關(guān)鍵詞： 金融市場(chǎng) 建議關(guān)注 國(guó)聯(lián)安基金