在4月26日創出階段性低點之后，市場在利好消息的驅動下快速反彈，前期受到壓制的賽道股領漲。從近期市場表現看，在快速反彈之后，賽道股補漲行情或告一段落，具有業績支撐的低估值板塊開始補漲，市場趨于再均衡狀態。

賽道股反彈告一段落

賽道股近期迎來強勢反彈，很多前期跌幅較大的個股，從底部反彈幅度超過30%。與此同時，投資者情緒也明顯好轉。

融通逆向策略基金經理劉安坤表示，影響當前市場走勢的主要因素是政策預期，如果政策預期能夠持續推進，短期內仍有一定的反彈空間。

科技成長風格基金經理買茅臺

在賽道股強勢反彈之后，機構更加看重具有業績支撐的低估值價值股。

中庚基金明星基金經理丘棟榮表示，在當前市場環境下，看好金融地產等大盤價值股、傳統能源等，也看好港股中的價值股、部分互聯網股以及醫藥、科技等成長股。從一季報披露的數據看，丘棟榮管理的基金已經大幅加倉了相關板塊。

根據公開數據，在一季度的下跌行情中，不少明星基金經理已著手布局優質白馬股，最引人關注的是科技成長風格的基金經理買入貴州茅臺，其中包括富國基金的于洋、銀華基金的李曉星、信達澳銀基金的馮明遠等。截至一季度末，他們管理的基金已經重倉了貴州茅臺。大成基金明星基金經理徐彥，一季度大舉買入中遠海控。

劉安坤分析道，根據上市公司一季報，A股非金融行業一季度利潤增速為8.09%，其中上游資源品貢獻較大，資源品、光伏設備、航空航天、醫療器械、CXO、白酒、白電等增速較高。從風格看，大盤價值更占優。“很多優質公司估值處于歷史底部，值得用空間去換時間。”

中歐基金表示，從短期看，防御較為重要，受益于穩增長政策的具備估值、股息率等優勢的基建產業鏈和地產等行業值得關注；從中期看，看好具備高成長性和高確定性的新基建領域，尤其是其中的能源基建、綠電和數字基建。

博時基金認為，后市要緊扣紅利價值與通脹鏈條兩個主題，重點配置與通脹相關的石油開采、煤炭、電力、化肥等行業。

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