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A股港股ETF基金互聯(lián)互通，投資者可以更加方便地投資港股，值得期待。同時(shí)，港股資金也會(huì)加強(qiáng)對(duì)內(nèi)地金融衍生品的投資，個(gè)股期權(quán)等活躍度和流動(dòng)性也會(huì)越來(lái)越高。

A股港股ETF基金互聯(lián)互通，本欄理解主要有兩點(diǎn)，一是A股投資者可以方便地購(gòu)買(mǎi)港股ETF，同時(shí)港股投資者可以方便買(mǎi)入A股ETF；二是未來(lái)可能出現(xiàn)的港股市場(chǎng)發(fā)行投資于A股的ETF基金以及A股市場(chǎng)發(fā)行投資于港股的ETF基金。

必須承認(rèn)，港股市場(chǎng)不管是成熟度還是投資者的活躍度都要高于A股市場(chǎng)投資者。那么這個(gè)互聯(lián)互通可能會(huì)帶給投資者兩點(diǎn)比較明顯的變化。

一是港股的ETF基金收益率可能會(huì)高于A股ETF基金，因?yàn)楦酃晒善钡氖杏势毡榈陀贏股市場(chǎng)，那么港股ETF基金獲得的股息收入也會(huì)較高于A股ETF基金，所以從A股市場(chǎng)投資者的角度看，港股ETF基金可能收益率更高。同時(shí)港股投資者可能會(huì)更加青睞于A股市場(chǎng)的分類(lèi)ETF基金，例如軍工ETF、醫(yī)藥ETF等。

二是基于ETF基金的衍生品也會(huì)迎來(lái)新的玩法。例如香港投資者對(duì)于期權(quán)交易的熱度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于A股投資者，那么A股的上證50ETF股票期權(quán)可能會(huì)受到香港投資者的青睞，香港投資者可以通過(guò)買(mǎi)賣(mài)ETF基金和股票期權(quán)一起進(jìn)行套利交易。例如一邊持有ETF基金，一邊賣(mài)出期權(quán)套取買(mǎi)家支付的權(quán)利金；再或者是在期權(quán)的末日進(jìn)行交易，然后通過(guò)交割賺取無(wú)法交割投資者的止損價(jià)值。總之有了這個(gè)互聯(lián)互通，A股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)的ETF基金都會(huì)變得更加活躍。

此外，如果未來(lái)港股基金公司可以設(shè)立基于A股股票的ETF基金，以及A股基金公司可以設(shè)立基于港股股票的ETF基金，那么港股基金公司也會(huì)推出更加符合香港投資者口味的股票組合，例如可以參照新加坡A50指數(shù)期貨的配置推出A50ETF基金，那么這只基金產(chǎn)品就會(huì)受到國(guó)際投資者的青睞，同時(shí)A股投資者可能會(huì)愿意購(gòu)買(mǎi)基于香港房地產(chǎn)公司的ETF基金，因?yàn)锳股投資者對(duì)于房地產(chǎn)的熱度要高于全世界絕大多數(shù)投資者。

未來(lái)不排除有大量的中概股回歸港股市場(chǎng)，那么這些中概股也可能會(huì)有A股基金公司推出合適的ETF基金，供A股投資者買(mǎi)入，可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)A股市場(chǎng)和港股市場(chǎng)的投資渠道將會(huì)更加廣闊，玩法也會(huì)越來(lái)越豐富，投資者需要學(xué)習(xí)更多知識(shí)，以適應(yīng)未來(lái)衍生品市場(chǎng)的極大豐富。

對(duì)于股民而言，利用基金渠道投資也更為專(zhuān)業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)更低，這可能也是未來(lái)A股投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化的一個(gè)重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)，最終會(huì)導(dǎo)致A股個(gè)人投資者比例的進(jìn)一步降低，機(jī)構(gòu)化程度繼續(xù)提高。

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