在走過12年投研生涯、管理過多只產(chǎn)品之后，興證全球基金虞淼準(zhǔn)備以一只“固收+”基金為載體，將多年來不斷累積進(jìn)化的大類資產(chǎn)配置方法論納入其中。

虞淼希望在市場差的時(shí)候，力爭讓產(chǎn)品的表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)；在市場好的時(shí)候，通過對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的挖掘，力爭在每一次上漲過程中都能抓住機(jī)會(huì)。

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“好的投資，時(shí)間看得見”，這是興證全球基金篤信的投資理念。在虞淼看來，好的“固收+”產(chǎn)品也需要經(jīng)過時(shí)間的檢驗(yàn)。“希望通過債券打底、債股配合，打造一只相對(duì)低波動(dòng)的產(chǎn)品，成為投資者資產(chǎn)配置中可以相對(duì)放心持有的底倉型品種。”

不斷拓展大類資產(chǎn)配置版圖

虞淼自2012年加入興證全球基金，至今正好10年。從對(duì)宏觀策略、金融地產(chǎn)、交通運(yùn)輸?shù)难芯康綄敉顿Y，再到公募產(chǎn)品管理，虞淼在興證全球基金嚴(yán)格的培養(yǎng)體系中一步一步走來，不斷拓展大類資產(chǎn)配置的版圖，烙上了興證全球基金特有的“穩(wěn)健與均衡”的投資風(fēng)格。

幾度周期輪回，虞淼深刻認(rèn)識(shí)到，風(fēng)險(xiǎn)是上漲帶來的，機(jī)會(huì)是下跌帶來的。因此，他會(huì)在漲得多的時(shí)候相對(duì)謹(jǐn)慎，在跌得多的時(shí)候相對(duì)積極。

“無論是傳統(tǒng)行業(yè)，還是成長性行業(yè)，最終大多會(huì)變成周期性行業(yè)，只是所處的階段不同而已。投資偏中低估值的行業(yè)和投資成長性行業(yè)，在本質(zhì)上并不矛盾。投資者需要做的是看清行業(yè)成長的路徑，明白自己在哪個(gè)時(shí)段介入、能夠賺什么樣的錢。具體到操作層面，大多數(shù)時(shí)候我對(duì)成長性行業(yè)偏謹(jǐn)慎，保持偏右側(cè)的狀態(tài)。在對(duì)某些行業(yè)比較有信心的時(shí)候，比如認(rèn)為估值水平已能承受波動(dòng)或處于周期偏底部的階段，我會(huì)階段性地進(jìn)行左側(cè)布局。”虞淼表示。

“在組合的構(gòu)建上，我采取相對(duì)均衡的方式，因?yàn)檫@么做能更好地把握波動(dòng)性。”虞淼表示，“理工科的背景讓我格外看重?cái)?shù)據(jù)。我傾向于進(jìn)行扎實(shí)的研究，通過數(shù)據(jù)來搭建底層的系統(tǒng)性投資框架。”

自2019年管理興證全球基金歷史最悠久的一只產(chǎn)品——興全可轉(zhuǎn)債以來，截至2022年6月30日，虞淼的任期回報(bào)為55.82%，超越同期業(yè)績基準(zhǔn)13個(gè)百分點(diǎn)。

努力打造可放心持有的底倉型產(chǎn)品

據(jù)悉，即將發(fā)行的興證全球興益基金，其債券投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%，股票及存托憑證資產(chǎn)的投資比例不超過基金資產(chǎn)的20%，且投資于可交換債券、可轉(zhuǎn)換債券（含可分離交易可轉(zhuǎn)債）的比例不超過基金資產(chǎn)的20%。虞淼表示，在操作上會(huì)偏謹(jǐn)慎，同時(shí)兼顧權(quán)益投資。

虞淼告訴記者：“構(gòu)建興證全球興益基金的初心，是希望通過債券打底提供一個(gè)相對(duì)低波動(dòng)的產(chǎn)品，成為投資者資產(chǎn)配置中的底倉型品種。與此同時(shí)，基金配置一定倉位的股票和可轉(zhuǎn)債，力爭提供資產(chǎn)的彈性。每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好與性格不同，如果投資者注重債券帶來的相對(duì)低波動(dòng)，并希望權(quán)益資產(chǎn)機(jī)會(huì)來臨的時(shí)候在場，可以考慮選擇興證全球興益基金。”

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