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同業(yè)存單產(chǎn)品正成為資管行業(yè)追逐的熱點(diǎn)產(chǎn)品。繼6月初站上千億元大關(guān)之后，兩個(gè)月時(shí)間，同業(yè)存單基金規(guī)模已突破2000億元，規(guī)模實(shí)現(xiàn)翻倍。同時(shí)，掛鉤同業(yè)存單的理財(cái)產(chǎn)品也相繼推出，目前已有交銀理財(cái)、招銀理財(cái)、中銀理財(cái)、工銀理財(cái)發(fā)布同業(yè)存單及存款固收類開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品。

業(yè)內(nèi)人士表示，同業(yè)存單具備流動(dòng)性較好、收益率相對(duì)穩(wěn)定等特點(diǎn)，因此，投資這類底層資產(chǎn)的產(chǎn)品也成為今年以來(lái)機(jī)構(gòu)布局熱點(diǎn)。同業(yè)存單基金作為創(chuàng)新型產(chǎn)品，豐富了公募產(chǎn)品線，在震蕩市背景下，尤為吸引避險(xiǎn)情緒濃厚的投資者。

Wind數(shù)據(jù)顯示，8月初全市場(chǎng)共有31只同業(yè)存單基金，累計(jì)規(guī)模達(dá)2003.7億元。其中，6只同業(yè)存單基金規(guī)模達(dá)百億元，7只基金規(guī)模在80億元至100億元之間，14只基金規(guī)模在30億元至80億元之間。

從成立情況來(lái)看，同業(yè)存單基金在今年二季度迎來(lái)成立高峰期，6月共15只同業(yè)存單基金成立，發(fā)行總份額超千億。但7月僅2只同業(yè)存單基金成立，發(fā)行總份額13.1億份。

今年6月，監(jiān)管對(duì)同業(yè)存單基金宣傳口徑進(jìn)行規(guī)范，例如不能片面強(qiáng)調(diào)“類貨幣”“貨幣替代”等表述；不得在宣介材料中片面強(qiáng)調(diào)該類基金穩(wěn)健，片面強(qiáng)調(diào)“低風(fēng)險(xiǎn)”“較低風(fēng)險(xiǎn)”屬性；不得展示標(biāo)的指數(shù)的歷史收益率，不得用具體數(shù)字明示或暗示穩(wěn)定收益的預(yù)期和剛兌等。

隨著規(guī)模快速增長(zhǎng)，部分同業(yè)存單基金還發(fā)布了限購(gòu)公告。截至8月11日，共有21只同業(yè)存單基金進(jìn)行了限購(gòu)，單日限購(gòu)金額從100萬(wàn)元到1000萬(wàn)元不等。其中，南方基金和富國(guó)基金旗下的同業(yè)存單基金暫停了100萬(wàn)元以上的大額申購(gòu)。

中信證券分析師明明認(rèn)為，參考國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下降或者費(fèi)率下降時(shí)，債券型指數(shù)基金往往更受市場(chǎng)歡迎，目前市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，同時(shí)同業(yè)存單指數(shù)基金費(fèi)率接近貨基，以上兩個(gè)因素或推動(dòng)同業(yè)存單指數(shù)基金繼續(xù)蓬勃發(fā)展。

在同業(yè)存單基金備受追捧的同時(shí)，掛鉤同業(yè)存單的理財(cái)產(chǎn)品也相繼推出。今年以來(lái)，銀行理財(cái)子公司已發(fā)行了3只同業(yè)存單類理財(cái)產(chǎn)品，分別為“交銀理財(cái)穩(wěn)享日開(kāi)（同業(yè)存單及存款）理財(cái)產(chǎn)品”“招銀理財(cái)招睿活錢管家（同業(yè)存單及存款）1號(hào)固定收益類理財(cái)計(jì)劃”以及“中銀理財(cái)-穩(wěn)富高信用等級(jí)同業(yè)存單指數(shù)7天持有期理財(cái)產(chǎn)品”。近日，工銀理財(cái)發(fā)布了一款同業(yè)存單及存款固收類開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品，于8月11日起息。

中航基金表示，同業(yè)存單理財(cái)和同業(yè)存單基金有一定的區(qū)別。從客戶定位看，兩者都定位于追求穩(wěn)健的客戶。但從投資范圍看，同業(yè)存單理財(cái)產(chǎn)品投資范圍更廣，除了傳統(tǒng)的同業(yè)存單等貨幣市場(chǎng)工具外，部分產(chǎn)品還可以投資二級(jí)資本債等固定收益類工具，因此具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

另一位基金人士也提到，有的理財(cái)產(chǎn)品是針對(duì)某些特定客戶的，與公募基金的投資門檻是不一樣的。投資者在選擇同業(yè)存單產(chǎn)品時(shí)，要注意辨別其底層資產(chǎn)及投資策略，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力匹配的產(chǎn)品。

關(guān)鍵詞： 指數(shù)基金