普益標(biāo)準(zhǔn)最新發(fā)布的《晉升財(cái)富管理收益指數(shù)報(bào)告》顯示，2018年12月份，在流動(dòng)性相對(duì)寬松環(huán)境下，各類理財(cái)產(chǎn)品整體收益呈現(xiàn)持續(xù)回落表現(xiàn)。其中銀行理財(cái)產(chǎn)品收益維持去年11月份下降趨勢(shì)不變，環(huán)比下降3BP至4.34%，降幅收窄;貨幣基金收益出現(xiàn)較大幅度回升，環(huán)比上漲60BP至3.43%;信托理財(cái)產(chǎn)品收益環(huán)比下降16BP至8.74%;P2P產(chǎn)品收益環(huán)比上升3BP至9.33%。

銀行理財(cái)方面，2018年12月份，414家銀行理財(cái)產(chǎn)品共發(fā)行了9016款理財(cái)產(chǎn)品，與2018年11月份相比，發(fā)行銀行數(shù)量增加11家，產(chǎn)品數(shù)量增加了139款。

今年以來，為強(qiáng)化資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)隔離，減少多層嵌套，監(jiān)管發(fā)布多份綱領(lǐng)性文件，引導(dǎo)商業(yè)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。而在凈值化轉(zhuǎn)型元年，各商業(yè)銀行將重心更多地放在了探索戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型節(jié)奏與步調(diào)上，以期在過渡期內(nèi)盡快完成轉(zhuǎn)型。

信托理財(cái)方面，2018年12月份，62家信托公司共發(fā)行1567款集合信托產(chǎn)品，較2018年11月份增加671款。

貨幣基金方面，2018年12月份貨幣基金產(chǎn)品數(shù)量整體平穩(wěn)，114家機(jī)構(gòu)共計(jì)存續(xù)747款產(chǎn)品。就產(chǎn)品運(yùn)作情況來看，收益在經(jīng)過幾個(gè)月份的下跌后，本月份出現(xiàn)較大幅度上漲，平均收益率達(dá)3.43%，為近半年最高水平。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，七成以上貨幣基金產(chǎn)品7日折算年收益率高于3%，臨近年末，貨幣基金行業(yè)收益整體增長勢(shì)頭明顯。

備受關(guān)注的P2P方面，截至2018年12月份，網(wǎng)貸平臺(tái)的正常運(yùn)營平臺(tái)數(shù)量1032家，較11月份減少152家。從平均期限來看，2018年12月份網(wǎng)貸行業(yè)平均借款期為15.25個(gè)月，環(huán)比拉長0.18個(gè)月，同比拉長5.23個(gè)月。本月份行業(yè)平均借款期限繼續(xù)走高，創(chuàng)造新的高點(diǎn)。期限持續(xù)拉長除了受頭部平臺(tái)期限拉長的影響，還受部分期限相對(duì)短的平臺(tái)清退影響。

從各類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)來看，P2P雖然收益最高，但風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

去年12月份P2P行業(yè)延續(xù)爆雷潮，單月新增40家問題平臺(tái)，其中經(jīng)偵介入7家，跑路1家，延期兌付11家，網(wǎng)站關(guān)閉21家。事實(shí)上《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》出臺(tái)以來，近兩年的行業(yè)治理是推動(dòng)P2P行業(yè)發(fā)展整體向好的。但在底層資產(chǎn)逐漸變差的過程中，相對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更為嚴(yán)格的合規(guī)規(guī)范要求及更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)把控能力，前期粗放式發(fā)展的P2P行業(yè)展現(xiàn)出了明顯的弱抗風(fēng)險(xiǎn)特性。考慮到風(fēng)險(xiǎn)在行業(yè)中的傳導(dǎo)效應(yīng)，建議投資者短期內(nèi)謹(jǐn)慎投資。

銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)方面，2018年監(jiān)管層不斷釋放嚴(yán)監(jiān)管信號(hào)，在資管行業(yè)統(tǒng)一化監(jiān)管背景下，對(duì)于銀行理財(cái)?shù)倪`法違規(guī)行為整治也在持續(xù)進(jìn)行中。去年12月份，多家銀行因理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隔離、資金投資、產(chǎn)品銷售等問題受到銀保監(jiān)會(huì)處罰。商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型時(shí)間緊、任務(wù)重，監(jiān)管正通過向上識(shí)別理財(cái)產(chǎn)品的最終投資者，向下識(shí)別理財(cái)產(chǎn)品的底層資產(chǎn)，深入推進(jìn)資管轉(zhuǎn)型與問題整改。

信托理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)方面，去年12月份，湖南信托因違規(guī)向地方政府提供融資，違反審慎經(jīng)營原則，被湖南銀監(jiān)局罰款30萬元。從2018年伊始的中融信托、中江信托項(xiàng)目違約以來，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加速暴露。信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目832個(gè)，規(guī)模2159.73億元，分別較去年末增加231個(gè)、845.39億元。

貨幣基金風(fēng)險(xiǎn)方面，貨幣基金方面無明顯風(fēng)險(xiǎn)事件爆出，受總體市場(chǎng)行情及年末沖量因素影響，貨幣基金產(chǎn)品收益率上升。(蘇向杲)

關(guān)鍵詞： 理財(cái)產(chǎn)品 收益 P2P