繼中小銀行和股份行幾年前推出理財(cái)轉(zhuǎn)讓后，近日大行也躍躍欲試。去年12月底，建行正式推出“建行龍財(cái)富”，其中就包括“個(gè)人投資理財(cái)類產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓平臺(tái)”。據(jù)新浪財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，目前包括建行、浦發(fā)、興業(yè)、浙商等銀行在內(nèi)的十多家銀行均有理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓服務(wù)。

資管新規(guī)嚴(yán)控期限錯(cuò)配

長(zhǎng)周期下如何留住理財(cái)用戶？

目前，大部分銀行理財(cái)都是封閉式產(chǎn)品，投資者只能持有到期，不能提前贖回。

融360數(shù)據(jù)顯示，銀行理財(cái)期限6-12個(gè)月占比最大，接近40%。而在強(qiáng)監(jiān)管背景下，銀行理財(cái)?shù)?ldquo;資金池”與期限錯(cuò)配模式難以為繼，產(chǎn)品期限拉長(zhǎng)將成趨勢(shì)。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛分析指出，資管新規(guī)對(duì)期限錯(cuò)配有嚴(yán)格要求，開放式產(chǎn)品持有資產(chǎn)組合的久期不得長(zhǎng)于封閉期的1.5倍。這意味著，像過去資產(chǎn)端投向較長(zhǎng)期限的非標(biāo)，難以用由目前主流的短期理財(cái)產(chǎn)品來支持。

“從轉(zhuǎn)型方向上看，理財(cái)產(chǎn)品的期限應(yīng)逐漸拉長(zhǎng)，但長(zhǎng)期產(chǎn)品不一定符合大多數(shù)普通投資者的投資偏好。如果沒有理財(cái)轉(zhuǎn)讓，為長(zhǎng)期產(chǎn)品持有者提供流動(dòng)性，長(zhǎng)期產(chǎn)品的需求可能有限，銀行理財(cái)現(xiàn)有規(guī)模可能也難維持。”曾剛說道。

所謂銀行理財(cái)轉(zhuǎn)讓，是銀行為了解決無法提前贖回而推出的服務(wù)。對(duì)“賣方”來說，可把尚未到期的理財(cái)轉(zhuǎn)讓，提前變現(xiàn);對(duì)“買方”來說，可淘到一些收益可觀的理財(cái)產(chǎn)品。從市場(chǎng)普遍情況看，現(xiàn)在的理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓還不支持跨行交易。

舉個(gè)例子，上海市民潘老伯當(dāng)初購(gòu)買的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率為5.37%，周期182天。離到期還有45天時(shí)，在理財(cái)顧問的指導(dǎo)下，潘老伯點(diǎn)擊轉(zhuǎn)讓，成功之后，一下子就拿到了本金以及前面137天的利息。

一般來說，賣方在提前變現(xiàn)時(shí)，大多會(huì)選擇折價(jià)轉(zhuǎn)讓理財(cái)產(chǎn)品。對(duì)“接盤”的買方而言，則能享受到部分溢價(jià)收益。以某股份行一款188天期限產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品持有到期的預(yù)期收益率為4.8%。而在轉(zhuǎn)讓專區(qū)中，該產(chǎn)品剩余期限為113天，賣方收益率為4.75%，買方收益率為4.79%，后者實(shí)際享受的收益高于前者。

理財(cái)轉(zhuǎn)讓方式多樣

各家銀行手續(xù)費(fèi)不等

2015年，浙商銀行在業(yè)內(nèi)率先推出網(wǎng)上個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓服務(wù)。

據(jù)悉，浙商銀行當(dāng)初在推出該服務(wù)時(shí)，主要是想針對(duì)“封閉式理財(cái)無法提前贖回”等生活場(chǎng)景中的痛點(diǎn)。具體來看，轉(zhuǎn)讓主要分為一口價(jià)轉(zhuǎn)讓、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓3種模式。客戶可根據(jù)自己的資金需要，分拆、定向或競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓持有的理財(cái)產(chǎn)品。

值得注意的是，浙商銀行特別強(qiáng)調(diào)，在轉(zhuǎn)讓價(jià)格上也做了限制，防止有套利行為的出現(xiàn)。具體而言，轉(zhuǎn)讓方的轉(zhuǎn)讓價(jià)格下限是該理財(cái)產(chǎn)品本金;上限是該理財(cái)產(chǎn)品本金再加上持有期收益之和。因此，對(duì)于轉(zhuǎn)讓方來說，是無法從中賺取差價(jià)的。而轉(zhuǎn)讓平臺(tái)上的賣方都是持有浙商理財(cái)產(chǎn)品的客戶。經(jīng)過幾年的發(fā)展，浙商銀行理財(cái)轉(zhuǎn)讓服務(wù)目前每天平均交易量達(dá)上千筆，交易額達(dá)數(shù)億。

從目前市場(chǎng)上來看，浙商、招行、興業(yè)、浦發(fā)、廣發(fā)等多家銀行均有理財(cái)轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。與此前相比，現(xiàn)在銀行理財(cái)轉(zhuǎn)讓服務(wù)除了線下完成，更主流的是在線上。

“其實(shí)理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓功能早在2014年就有銀行提出，2015年陸續(xù)有個(gè)別銀行開始實(shí)施，早期只能支持在線下轉(zhuǎn)讓，但線下轉(zhuǎn)讓的難度很大，所以過去幾年理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓一直不溫不火。”融360分析指出。

各家銀行手續(xù)費(fèi)不盡相同，一般采取初期免費(fèi)、后續(xù)按比例收取費(fèi)用。比如，興業(yè)銀行(15.560,0.01,0.06%)自2017年7月初起對(duì)理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓收取撮合交易服務(wù)費(fèi)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為轉(zhuǎn)讓金額的0.08%，收費(fèi)對(duì)象為理財(cái)產(chǎn)品出讓方。廣發(fā)銀行自2019年1月10日起，對(duì)個(gè)人理財(cái)轉(zhuǎn)讓服務(wù)進(jìn)行收費(fèi)，轉(zhuǎn)讓手續(xù)費(fèi)率0.1%，封頂值為1000元。

據(jù)悉，建行是唯一一家推出該服務(wù)的大行。建行方面介紹稱，產(chǎn)品持有人可通過平臺(tái)轉(zhuǎn)讓全部或部分份額，解決自身資金變現(xiàn)需求;投資客戶可通過平臺(tái)投資受讓其他客戶轉(zhuǎn)讓的產(chǎn)品，也可求購(gòu)意向投資的產(chǎn)品。在轉(zhuǎn)讓平臺(tái)上線初期，為鼓勵(lì)客戶積極使用，暫不收取轉(zhuǎn)讓和投資手續(xù)費(fèi)。(徐巧)

關(guān)鍵詞： 資管新規(guī) 理財(cái)產(chǎn)品 轉(zhuǎn)讓