迎接他的是擁有1.4億股民、3000多家上市公司、各類市場中介機構的A股。

新上任的證監會主席易會滿，成為了市場矚目的焦點。在不到一周的時間里，證監會多箭齊發，有序推進設立科創板并試點注冊制各項工作;QFII、RQFII兩項制度擬合二為一 ，引進更多境外長期資金入市;擬放寬證券公司投資成份股、ETF等權益類證券風險資本準備計算比例……

設立科創板并試點注冊制

1月30日，證監會發布了《關于在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制的實施意見》，證監會和上交所正在按照《實施意見》要求，有序推進設立科創板并試點注冊制各項工作。

《實施意見》指出，科創板根據板塊定位和科創企業特點，設置多元包容的上市條件，允許符合科創板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業在科創板上市，允許符合相關要求的特殊股權結構企業和紅籌企業在科創板上市。科創板相應設置投資者適當性要求，防控好各種風險。

《實施意見》明確，在科創板試點注冊制，合理制定科創板股票發行條件和更加全面深入精準的信息披露規則體系。上交所負責科創板發行上市審核，中國證監會負責科創板股票發行注冊。中國證監會將加強對上交所審核工作的監督，并強化新股發行上市事前事中事后全過程監管。

長城證券認為，科創板從長期看，是資本市場的重大制度性利好。多年來新興產業公司多數沒在國內上市，并沒有給A股帶來貢獻，科創板將很好的扭轉這一趨勢。市場整體的資金將重新分配，低成長公司可能面臨資金分流，但由于整個市場賺錢效應、回報率上升，將可能吸引場外資金流入，中國投資者將能夠參與更好的企業分享成長的紅利。

QFII、RQFII兩項制度擬合二為一

1月31日，證監會就《合格境外機構投資者及人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法(征求意見稿)》及其配套規則公開征求意見。整體來看，此次修訂的主要內容為：合并QFII和RQFII兩項制度、放寬準入條件、擴大投資范圍、優化托管人管理以及加強持續監管。

證監會表示，近年來，我國經濟進入高質量發展階段，資本市場雙向開放逐步擴大，現行QFII、RQFII制度在準入條件、投資運作和持續監管等方面已不適應新的市場環境。為解決QFII、RQFII制度存在的問題，實施資本市場高水平對外開放，引進更多境外長期資金，從而對相關的管理辦法及其配套規則進行了修訂。

瑞銀分析稱，管理辦法的出臺，結合日前QFII總額度增加至3000億美元的頂層開放，從根本上解決了境外機構投資者投資中國的主要瓶頸，將極大激發其投資中國市場的熱情，同時豐富了國內市場金融及對沖工具的參與者，將帶動大量機構投資者的參與度，進一步促進A股市場的繁榮穩定。

券商兩項風控將調整

此外，證監會31日還發布了兩條公告，一是正在研究修訂《證券公司風險控制指標計算標準規定》，擬放寬證券公司投資成份股、ETF等權益類證券風險資本準備計算比例，減少資本占用，進一步支持證券公司遵循價值投資理念，加大對權益類資產的長期配置力度。

二是指導交易所完善融資融券交易機制，擬取消“平倉線”不得低于130%的統一限制，交由證券公司根據客戶資信、擔保品質量和公司風險承受能力，與客戶自主約定最低維持擔保比例;同時，擴大擔保物范圍，進一步提高客戶補充擔保的靈活性，此外，為滿足投資者對標的證券的多樣化需求，滬深交易所正在研究擴大標的證券范圍。

對此，前海開源基金首席經濟學家楊德龍表示，這兩項舉措將為證券公司松綁，證券公司可以根據投資者自身資質，約定最低維持擔保比例，而不會一刀切。在當前歷史大底的位置，投資者信心不足，通過放松對證券公司的一些限制，擴大證券公司的業務和收入來源，對于券商板塊形成重大利好，同時也有利于提升市場信心。(張義華)

關鍵詞： 證監會 信號 釋放