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8月24日晚間，科創(chuàng)新源（300731）公布2025年半年報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.41億元，同比增長(zhǎng)43.9%；歸母凈利潤(rùn)為1760.4萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)520.71%。半年報(bào)指出，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力，是公司在液冷散熱領(lǐng)域的快速突破，尤其是新能源汽車動(dòng)力電池液冷板的規(guī)模化應(yīng)用。

作為一家聚焦高分子材料與熱管理系統(tǒng)的企業(yè)，科創(chuàng)新源產(chǎn)品線覆蓋通信、新能源汽車、儲(chǔ)能、數(shù)據(jù)中心等多領(lǐng)域。

具體來(lái)看，高分子材料領(lǐng)域保持穩(wěn)健發(fā)展，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.29億元，同比增長(zhǎng)6.04%。其中海外通信業(yè)務(wù)收入規(guī)模擴(kuò)大、利潤(rùn)率提升，以14.24%的增速有效緩解了國(guó)內(nèi)通信業(yè)務(wù)下滑的壓力。汽車密封條業(yè)務(wù)持續(xù)深化與奇瑞等大客戶的戰(zhàn)略合作關(guān)系，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8925.09萬(wàn)元，較去年同期增長(zhǎng)9.79%。

熱管理系統(tǒng)領(lǐng)域成為主要增長(zhǎng)極，上半年?duì)I收達(dá)3.11億元，同比激增95.31%，該業(yè)務(wù)主要以公司控股子公司瑞泰克和全資子公司創(chuàng)源智熱為實(shí)施主體。隨著麒麟電池、神行電池等新型電池技術(shù)快速推廣，新能源汽車市場(chǎng)需求持續(xù)升溫，小米SU7、理想相關(guān)車型銷量高速增長(zhǎng)，尊界品牌車型、小米YU7等熱門新車也獲得大額訂單，直接帶動(dòng)動(dòng)力電池散熱產(chǎn)業(yè)擴(kuò)容。

瑞泰克生產(chǎn)的高頻焊液冷板，正是適配麒麟電池與神行電池的關(guān)鍵散熱組件。報(bào)告期內(nèi)，瑞泰克加速新產(chǎn)線建設(shè)與既有產(chǎn)線升級(jí)，引入自動(dòng)化設(shè)備優(yōu)化流程，提升生產(chǎn)效率并降低不良率。截至期末，規(guī)劃的高頻焊液冷板產(chǎn)線已基本建成并陸續(xù)量產(chǎn)，相關(guān)收入同比增長(zhǎng)303.61%。不過(guò)，釬焊液冷板業(yè)務(wù)仍面臨挑戰(zhàn)，受市場(chǎng)波動(dòng)與競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，產(chǎn)能利用率未達(dá)預(yù)期，固定成本分?jǐn)傒^高，導(dǎo)致該業(yè)務(wù)盈利能力較弱。

在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，AI技術(shù)的爆發(fā)推動(dòng)算力設(shè)備與數(shù)據(jù)中心熱度顯著提升，液冷技術(shù)加速導(dǎo)入。冷板式液冷因成熟度高，已獲服務(wù)器制造商規(guī)模化布局，通信運(yùn)營(yíng)商與頭部互聯(lián)網(wǎng)公司也積極試點(diǎn)。科創(chuàng)新源通過(guò)子公司創(chuàng)源智熱布局?jǐn)?shù)據(jù)中心散熱結(jié)構(gòu)件，產(chǎn)品涵蓋虹吸式特種散熱模組、液冷板等。由于目前其仍處于客戶開(kāi)拓與產(chǎn)品認(rèn)證階段，收入規(guī)模較小，未能攤薄費(fèi)用與研發(fā)成本，報(bào)告期內(nèi)處于虧損狀態(tài)。

近日，科創(chuàng)新源在交易所互動(dòng)平臺(tái)公開(kāi)回應(yīng)，公司在積極推進(jìn)東莞兆科收購(gòu)事項(xiàng)，因跨境并購(gòu)復(fù)雜性導(dǎo)致進(jìn)度超預(yù)期。而在數(shù)據(jù)中心散熱業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司已與霍尼韋爾貿(mào)易(上海)有限公司簽署了《合作備忘錄》，就虹吸散熱技術(shù)、板換液冷技術(shù)、單相/兩相浸沒(méi)式液冷技術(shù)的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用領(lǐng)域開(kāi)展合作。

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