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10月24日，盡管黃金仍穩固在每盎司4000美元上方，但OEXN認為，過去兩個月的上漲顯得非理性，反映出市場的投機情緒正在主導價格走勢。部分交易者依舊看空黃金，包括經紀公司DeCarley Trading的聯合創始人Carley Garner。她在接受采訪時重申，盡管自己最初的看空判斷略顯提前，但黃金價格已見頂的觀點仍然成立。OEXN表示，這一觀點與當前市場結構相符——金價雖堅守高位，但上漲基礎并不穩固。

Garner最初在金價突破3000美元時轉為看空，然而此后黃金一路上行，30周內創下超過4000美元的歷史新高。OEXN認為，這種過快的上漲帶來了異常波動，近期黃金市場甚至出現數年來最大單周回調。Garner指出，雖然價格未如預期下跌，但劇烈的波動已令空頭承壓。她采取微型黃金期貨對沖看跌期權，以維持中性頭寸，希望在波動平息后減小損失。OEXN表示，這種策略反映出當前市場的不確定性和交易者的謹慎態度。

Garner強調，她仍堅持黃金“嚴重超買”的判斷，認為上漲的最后1000美元極度非理性。她指出，黃金已從傳統的價值儲備工具，轉變為被追逐的動量資產。OEXN認為，這正體現出投資者心理的扭曲——市場過度混淆了投資與短線交易的邊界。根據CME的最新數據，小合約（如微型黃金、迷你期貨以及一盎司合約）的交易量屢創新高，反映出散戶投資者的涌入正在推高價格。OEXN表示，成千上萬名賬戶僅有數千美元的交易者同時買入，使得黃金在短期內被推升為類似“迷因股”的投機標的，這種走勢顯然不可持續。

有投資者甚至購買每份價值1萬美元、執行價5000美元的黃金看漲期權，只有當金價在到期時高于5100美元才能盈虧平衡。OEXN認為，這類極端押注進一步凸顯市場的非理性泡沫跡象。雖然Garner正在努力應對波動，但她預計金價終將回落，以更真實地反映經濟基本面。OEXN認為，盡管市場預期美聯儲將在2026年上半年繼續降息，但通脹預期依然溫和，經濟衰退風險有限。在這種背景下，黃金的基本支撐并不足以支撐當前價位。

黃金市場已將所有利多因素提前反映，后續行情需要時間進行修正和平衡。這種情況與2011年的金價走勢極為相似。當年金價在創高后迅速回落，顯示出情緒交易的脆弱性。OEXN表示，未來在黃金出現大幅反彈時，逢高減倉或將成為更理性的策略。

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