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來源：中國基金報

原標題：突破700億！超級單品來了

飛速發展的債券ETF，首次迎來“700億元級”單品。

Wind數據顯示，截至11月20日，海富通短融ETF最新規模達到700.01億元，首次突破700億元大關，成為國內債券ETF發展史上首只700億元級別的產品。

今年以來，債券ETF市場不斷“吸金”。截至11月20日，債券ETF總規模達7150.60億元，創歷史新高。年內規模增長超過5400億元，規模增量僅次于股票ETF；規模增幅超過3倍，是各大類ETF中增幅最大的品種。

在債券ETF市場高速發展帶動下，龍頭產品規模也邁上新臺階。

Wind數據顯示，截至11月20日，海富通短融ETF規模達到700.01億元，相比前一個交易日增長4.3億元，一舉突破700億元大關，成為首只700億元級債券ETF。

海富通短融ETF是信用債ETF中的代表性品種。據介紹，海富通中證短融ETF成立于2020年8月3日，是市場上唯一一只以短期融資券為主要投資標的的場內工具型產品。

今年以來，海富通短融ETF規模從去年年末的293.41億元增長至目前的700.01億元，增長406.6億元，增幅高達138.58%，是今年以來規模增長最多的債券ETF。

二級市場表現方面，經歷2月份的波動之后，海富通短融ETF單位凈值自3月初以來穩步上漲；截至11月20日，今年以來海富通短融ETF單位凈值上漲1.37%。

一位債券基金經理表示，伴隨近年來流動性寬松、無風險收益率下行，貨幣基金收益率持續走低，短融ETF吸引了一些此前投資貨幣基金的客戶，滿足投資者對于短期閑散資金管理的需求。

此外，今年以來，FOF產品也在加大配置短融ETF的力度。Wind數據顯示，截至三季度末，共有67只FOF持有短融ETF，合計持有市值達到32.9億元，持倉份額達到2926.48萬份，環比增長1465.62萬份。

還有債券基金經理透露，近半年來，ETF-FOF這類品種規模快速增長。因可供投資方向有所限制，僅能投資于場內ETF，這類產品也將部分資金投入短融ETF中。例如，海富通短融ETF三季度末位列平安盈軒90天持有債券（ETF-FOF）的第二大重倉基金，還有不少近期新成立的ETF-FOF產品也在配置短融ETF，將其作為流動性管理工具。

爆款債券型ETF單品的出爐，是今年以來債券型ETF大發展的縮影。受多方面利好因素刺激，債券型ETF今年一路突破2000億元、3000億元、4000億元、5000億元、6000億元、7000億元等關口，不斷創歷史新高。

Wind數據顯示，截至11月20日，全市場53只債券型ETF規模達7150.6億元，創歷史新高。相比去年底的1739.73億元，今年以來債券型ETF規模增長超5410億元，增幅高達311.02%。顯然，這類產品在2025年實現了跨越式發展。

從單只產品看，30只債券型ETF規模超過100億元，占比達56.6%。除了海富通中證短融ETF規模超過700億元外，博時中證可轉債及可交換債券ETF規模超過500億元，達到579.01億元；富國中債7—10年政策性金融債ETF、鵬揚中債-30年期國債ETF規模均超過300億元。此外，海富通上證城投債ETF、平安中債-中高等級公司債利差因子ETF、易方達上證基準做市公司債ETF、嘉實中證AAA科技創新公司債ETF等最新規模超200億元。

一位投資人士表示，今年以來，債券ETF持續受到資金熱捧，背后有三重因素共同驅動。首先，從投資需求端來看，隨著債券市場收益率不斷走低，在當前低利率環境下，傳統的“買入并持有到期”的投資策略已難以滿足產品的收益考核要求，投資者對于通過交易獲取收益的需求顯著上升。與此同時，投資者對債券基金的管理費率也變得更加敏感，而債券型ETF因其費用較低、透明度高，逐漸成為資金流入的重點對象，從而帶動了整體市場的需求增長。

其次，監管機構和交易所在政策和產品創新方面的持續推動，也是債券型ETF快速發展的關鍵因素。近年來，交易所不斷推進產品創新，尤其是在今年，債券型ETF迎來了集中發展期。年初推出了8只信用債做市基準ETF，隨后又陸續發布多只科創主題債券ETF，充分體現了監管端對市場發展的支持力度。

最后，做市商在提升市場流動性方面發揮了重要作用。2020年以前，參與債券型ETF做市的機構較少，資金規模也有限。但近兩年來，尤其是今年，越來越多的做市商和券商自營資金積極加入做市行列，顯著提升了債券型ETF的流動性。流動性改善進一步增強了產品吸引力，推動了市場規模的增長，形成了“規模—流動性—資金流入”的良性循環，進一步激發了市場的活躍度。

值得一提的是，雖然國內債券ETF今年迎來高速發展，但市場仍處于初步發展階段，規模占比相對較低，未來仍有較大的增長空間。一位業內人士表示，目前債券ETF的產品體系還不夠豐富，預計未來基金公司會在該領域加大創新力度，推出更多符合市場需求的產品，如跨境債券ETF、主題債券ETF等，以滿足投資者多樣化的投資需求，并進一步拓展市場空間。

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