招銀理財(cái)旗下的招智泓瑞多資產(chǎn)FOF進(jìn)取日開一號(hào)混合類理財(cái)計(jì)劃于2021年4月21日起開始運(yùn)作，該理財(cái)產(chǎn)品是一只混合類開放式凈值型公募產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為PR4級(jí)（中高風(fēng)險(xiǎn)），管理人為招銀理財(cái)。

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中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年12月1日，招智泓瑞多資產(chǎn)FOF進(jìn)取日開一號(hào)理財(cái)產(chǎn)品的單位凈值為0.8899元。

歷史數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品自今年以來大部分時(shí)間處于破凈狀態(tài)，期間凈值一度跌至0.8278元。研究該產(chǎn)品的投資組合發(fā)現(xiàn)，招智泓瑞多資產(chǎn)FOF進(jìn)取日開一號(hào)的破凈或與所持有的重倉資產(chǎn)年內(nèi)大幅下跌有關(guān)。

海富通、易方達(dá)等基金組合年內(nèi)下跌超10%

產(chǎn)品三季報(bào)顯示，截至2022年9月30日，招智泓瑞多資產(chǎn)FOF進(jìn)取日開一號(hào)理財(cái)產(chǎn)品前十項(xiàng)投資在總資產(chǎn)中占比36.8%；其中，海富通改革驅(qū)動(dòng)、易方達(dá)環(huán)保主題、華安鼎豐債券型發(fā)起式證券投資基金占比最大，分別為6.69%、4.44%和4.41%。

梳理該理財(cái)產(chǎn)品的持倉發(fā)現(xiàn)，今年第三季度與去年年末相比，招智泓瑞多資產(chǎn)FOF進(jìn)取日開一號(hào)持倉的前十大產(chǎn)品中有五只產(chǎn)品未發(fā)生變化，分別為海富通改革驅(qū)動(dòng)、易方達(dá)環(huán)保主題、華安鼎豐債券型發(fā)起式證券投資基金、富國天利增長(zhǎng)債券投資基金和銀華心怡。

與2021年末相比，以上五只基金的持有比例均有變動(dòng)，其中，華安鼎豐債券型發(fā)起式證券投資基金和易方達(dá)環(huán)保主題的持有比例變動(dòng)相對(duì)較大，較上年末分別增加1.74%和1.44%。

上述五只基金中，有三只基金年內(nèi)的表現(xiàn)不佳。其中，海富通改革驅(qū)動(dòng)年內(nèi)下跌17.79%，跑輸比較基準(zhǔn)9.17個(gè)百分點(diǎn)；易方達(dá)環(huán)保主題年內(nèi)下跌10.06%，跑贏比較基準(zhǔn)3.41個(gè)百分點(diǎn)；銀華心怡年內(nèi)下跌19.52%，跑輸比較基準(zhǔn)5.66個(gè)百分點(diǎn)。

近一年年化收益-13.36%

三季報(bào)顯示，截至2022年9月末，招智泓瑞多資產(chǎn)FOF進(jìn)取日開一號(hào)持有的權(quán)益資產(chǎn)平均倉位在64%左右，而今年以來權(quán)益市場(chǎng)的出現(xiàn)系統(tǒng)性下行，也是導(dǎo)致產(chǎn)品凈值顯著回撤的主要原因。

從年化收益率來看，招智泓瑞多資產(chǎn)FOF進(jìn)取日開一號(hào)自成立以來整體處于虧損狀態(tài)，自理財(cái)產(chǎn)品合同生效至今年9月末的年化收益率為-7.53%。

從近期的階段表現(xiàn)來看，截至9月末，該產(chǎn)品過去三個(gè)月的年化收益率為-28.47%，過去六個(gè)月的年化收益率為-5.97%，過去一年的年化收益率為-13.26%。值得注意的是，該產(chǎn)品今年以來持續(xù)虧損，但仍舊收取了相對(duì)較高的管理費(fèi)。

管理費(fèi)率1%，相對(duì)偏高

招智泓瑞多資產(chǎn)FOF進(jìn)取日開一號(hào)的產(chǎn)品說明書顯示，管理人收取理財(cái)計(jì)劃固定投資管理費(fèi)，固定投資管理費(fèi)率為1%/年。

但相關(guān)公告顯示，招銀理財(cái)從今年五月份開始，對(duì)旗下管理的幾只混合類理財(cái)計(jì)劃產(chǎn)品的固定投資管理費(fèi)陸續(xù)給予階段性費(fèi)率優(yōu)惠，其中招智泓瑞多資產(chǎn)FOF進(jìn)取日開一號(hào)的固定投資管理費(fèi)在2022年11月3日（含）到2022年12月31日（不含）期間調(diào)整為0.8%/年。

中國理財(cái)網(wǎng)及招銀理財(cái)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，招銀理財(cái)存續(xù)期內(nèi)的混合類公募理財(cái)產(chǎn)品共計(jì)71只，而招智泓瑞多資產(chǎn)FOF進(jìn)取日開一號(hào)的管理費(fèi)率處于前列，除去階段性管理率優(yōu)惠，僅有14只混合類理財(cái)計(jì)劃的管理費(fèi)率在0.8%及以上。

除此之外，產(chǎn)品說明書顯示，該產(chǎn)品每年托管費(fèi)率為0.05%，在同業(yè)混合類理財(cái)產(chǎn)品中也處于較高水平。

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