截至2023年5月24日，興證全球基金（以下簡稱“興全基金”）旗下興全合潤基金近兩年的業(yè)績回撤受到市場關(guān)注。

【資料圖】

據(jù)Wind統(tǒng)計，這只混合型基金是目前興全基金所管理的規(guī)模最大除貨幣基金外最大的基金，目前基金規(guī)模為281.30億元。

興全合潤近兩年虧損幅度已達26.43%，近一年虧損6.07%，近半年虧損1.40%。而滬深300指數(shù)近兩年和近一年分別下跌22.69%、2.66%；近半年上漲5.30%。

而在今年初，興全基金還對這只基金進行了人員變動，現(xiàn)在看來也沒有取得多大效果。2023年1月4日，公司發(fā)布公告顯示，興全合潤混合基金增聘葉峰為基金經(jīng)理。

多只基金規(guī)模縮水

此前，這只基金一直由“頂流”基金經(jīng)理謝治宇管理近十年，任職回報高達517.37%。謝治宇是興全基金的頂流基金經(jīng)理之一，素以長跑健將著稱。從任職回報來看，謝治宇曾以8年6倍回報的優(yōu)秀業(yè)績獲得8次金牛獎。其旗下管理的興全合潤和興全輕資產(chǎn)兩只偏股型基金，均獲得晨星、銀河、海通等七大權(quán)威評價機構(gòu)授予的最高五星評級，雙雙囊獲“五星大滿貫”。

但自去年起，謝治宇幾次大幅虧損深陷質(zhì)疑。

年報顯示，興全合潤這只產(chǎn)品，2022年底基金份額總額為172.77億份，當期基金份額減少了26.93%，利潤減少92.57億元。期末基金資產(chǎn)凈值下降至268.06億元，較2021年縮水66億元。

此外，謝治宇旗下其他幾只產(chǎn)品表現(xiàn)也不盡如人意。同期，興全趨勢投資、興全合宜2022年分別虧損75.92億元、60.47億元；基金資產(chǎn)凈值分別縮水93億、80億。目前，這兩只基金的規(guī)模分別為201.61億元、178.31億元，規(guī)模在公司混合型基金中排名第二、第三。

不僅如此，興證全球基金的管理規(guī)模也連續(xù)4個報告期下滑。

2022年6月30日，這家基金公司的管理規(guī)模為6018.81億元；到去年三季度末、年末、今年一季度末，規(guī)模分別下滑至5995.55億元、5863.19億元、5770.31億元。規(guī)模縮水后，這家公司的規(guī)模排名也從去年的管理規(guī)模排名第14位，下滑至第15位。

新人共管業(yè)績?nèi)圆患?/strong>

增聘葉峰與謝治宇共管這只基金以來情況也并未好轉(zhuǎn)。

新上任的基金經(jīng)理葉峰自2017年7月起就職于興證全球基金，歷任研究員、基金經(jīng)理助理。

據(jù)介紹，他深耕電子半導體、新能源、消費等，追求偏成長的機會。

從Wind的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，葉峰的表現(xiàn)也弱于滬深300指數(shù)。

同時，他參與管理后，興全合潤基金自今年1月4日到5月23日，下跌了2.55%，同期滬深300指數(shù)上漲1.25%。

從一季報披露情況來看，興全合潤將92.47%的資產(chǎn)投資于股票，金額為260.98億元；同時將5.39%的資產(chǎn)投資于債券，金額為15.21億元。此外還有2.13%的資產(chǎn)投資于銀行存款和其他資產(chǎn)，合計6.04億元。

結(jié)合去年年報情況來看，一季度興全合潤對股票資產(chǎn)進行了加倉。2022年底，這只基金的股票資產(chǎn)金額為245.30億元。

從調(diào)倉情況來看，興全基金大舉加倉了三安光電和海康威視這兩只股票，分別加倉8.38億元和6.34億元，加倉幅度分別42.83%、49.30%。

從持倉變化來看，海康威視、瀾起科技、中際旭創(chuàng)、晶晨股份成為今年一季度新晉重倉持股，同時立訊精密、健友股份、鵬鼎控股、芒果超媒、普洛藥業(yè)退出重倉持股。

對于持倉，興全合潤在一季報中表示，隨著各種風險因素減弱，一季度A股市場上證指數(shù)上漲5.94%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.25%，指數(shù)的上漲中板塊分化明顯。隨著chatGPT取得了突破性的進展，由AI芯片、服務器、光模塊等子板塊帶動的人工智能、中字頭的“中特估”、半導體等板塊漲幅較大，在GPT應用端中游戲、影視等板塊也實現(xiàn)較大幅度上漲。

興全基金認為，一季度這只基金維持了較高倉位，對人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈進行挖掘，對有長期競爭力、應用空間廣闊的硬件和軟件公司進行精選和布局。未來仍將堅持挖掘公司長期成長價值，不斷尋找具有良好投資性價比的優(yōu)秀公司。

對單只股票反向操作

結(jié)合謝治宇所管理的另外兩只基金來看，他特別偏愛海康威視和韻達股份兩只股票。

據(jù)Wind統(tǒng)計，2023年一季度，興全趨勢投資基金重倉持股中同樣包括了海康威視和韻達股份兩只股票，其中這只基金還是韻達股份第6大股東。

值得注意的是，今年一季度，謝治宇針對韻達股份這只股票，在他所管理的基金中進行了“反向交易”。

結(jié)合興全基金和韻達股份今年一季報披露，謝治宇所管理的基金中有3只基金持倉韻達股份，分別為興全合潤混合基金、興全合宜混合基金、興全趨勢投資混合基金。

到2023年第一季度末，興全合潤混合基金持股7605.63萬股，相比去年底的7393.05萬股增加了212.58萬股。

同時興全合宜混合基金到今年一季度末持有韻達股份3842.63萬股，相比2022年底的4030.02萬股減少了187.39萬股。

興全趨勢投資混合基金在去年底持股4039.97；到今年一季度披露，這只基金持有韻達股份3928.57萬股，持股減少了111.40萬股。

這三只基金合計持股韻達股份已達5.29%，從韻達股份的一季報披露情況來看，興全基金這三只產(chǎn)品合計已成為這家上市公司的第二大股東。

自己所管理的基金對同一只股票有增有減，到底是看多還是看空韻達股份，這樣的操作令投資人摸不著頭腦。

有市場觀點認為，這一系列操作，有反向交易嫌疑。因此，是否合規(guī)仍有待觀察。

2011出版的新版的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》中指出，公司應嚴格控制不同投資組合之間的同日反向交易，嚴格禁止可能導致不公平交易和利益輸送的同日反向交易。確因投資組合的投資策略或流動性等需要而發(fā)生的同日反向交易，公司應要求相關(guān)投資組合經(jīng)理提供決策依據(jù)，并留存記錄備查，但是完全按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進行投資的組合等除外。

公司應對不同投資組合，尤其是同一位投資組合經(jīng)理管理的不同投資組合同日同向交易和反向交易的交易時機和交易價差進行監(jiān)控，同時對不同投資組合臨近交易日的同向交易和反向交易的交易時機和交易價差進行分析。相關(guān)投資組合經(jīng)理應對異常交易情況進行合理性解釋。（思維財經(jīng)出品）■

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