2023年以來(lái)至6月28日，中銀證券旗下3只FOF產(chǎn)品年內(nèi)收益均明顯跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。

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其中，中銀證券慧澤進(jìn)取3個(gè)月持有期混合發(fā)起（FOF）A 2023年以來(lái)凈值累計(jì)回撤約6.78%，跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超8個(gè)百分點(diǎn)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)在同類產(chǎn)品中排名靠后。另外兩只產(chǎn)品分別跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)5.16%、2.39%，同類排名269/270、247/270。

研究發(fā)現(xiàn)，上述3只FOF產(chǎn)品前十大持倉(cāng)相似度較高。這些共同持有的基金中，華寶中證醫(yī)療ETF、國(guó)泰中證全指建筑材料ETF年內(nèi)下跌逾10%。

3只產(chǎn)品的管理費(fèi)率分別為0.8%、0.6%、0.4%。考慮到3只產(chǎn)品持倉(cāng)相似度較高且中銀證券慧澤進(jìn)取3個(gè)月持有期混合發(fā)起（FOF）A業(yè)績(jī)表現(xiàn)最差，該產(chǎn)品收取3只FOF產(chǎn)品中相對(duì)最高的管理費(fèi)率，是否合理？中銀證券是否應(yīng)該降低管理費(fèi)讓利持有人？

3只FOF產(chǎn)品年內(nèi)均跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)

截至2023年6月28日，全市場(chǎng)441只FOF產(chǎn)品超5成錄得負(fù)收益，凈值跌幅超5%的產(chǎn)品有12只，股票型和偏股型產(chǎn)品表現(xiàn)較弱。

其中，中銀證券慧澤進(jìn)取3個(gè)月持有期混合發(fā)起（FOF）A 2023年以來(lái)凈值回撤6.78%，跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超8個(gè)百分點(diǎn)，同類排名靠后。

該基金成立于2022年7月，是中銀證券旗下成立時(shí)間較早的FOF產(chǎn)品之一，募集期間凈認(rèn)購(gòu)金額約1043.03萬(wàn)元。該基金首任基金經(jīng)理李宛霖已從中銀證券離職，現(xiàn)任基金經(jīng)理為戚海寧和陳樂(lè)天。

中銀證券旗下另外兩只FOF產(chǎn)品今年以來(lái)也跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。

中銀證券慧澤平衡3個(gè)月持有期混合發(fā)起(FOF)A今年以來(lái)凈值回撤3.91%，跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超5個(gè)百分點(diǎn)，同類排名269/270。中銀證券慧澤穩(wěn)健3個(gè)月持有期混合發(fā)起(FOF)A今年以來(lái)凈值回撤1.23%，跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)超2個(gè)百分點(diǎn)，同類排名247/270。

華寶中證醫(yī)療ETF等產(chǎn)品拖累凈值

研究持倉(cāng)發(fā)現(xiàn)，3只FOF產(chǎn)品持倉(cāng)相似度較高同時(shí)重倉(cāng)了華寶中證醫(yī)療ETF、華夏中證全指房地產(chǎn)ETF、國(guó)泰中證全指建筑材料ETF、中泰玉衡價(jià)值優(yōu)選A、信澳健康中國(guó)A、富國(guó)消費(fèi)主題A等6只地產(chǎn)和醫(yī)療等可選消費(fèi)板塊的基金。

2023年以來(lái)至6月28日，市場(chǎng)行情兩極分化明顯，AI、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、“中特估”等板塊表現(xiàn)突出，地產(chǎn)、醫(yī)療、消費(fèi)等板塊回撤明顯。

3只FOF產(chǎn)品共同重倉(cāng)的華寶中證醫(yī)療ETF一季度以來(lái)單位凈值跌幅達(dá)到15.07%，同類排名1770/1787；同時(shí)重倉(cāng)的國(guó)泰中證全指建筑材料ETF一季度以來(lái)也回撤超過(guò)10%。

是否應(yīng)該降低管理費(fèi)？

基金費(fèi)用方面，上述三只基金均為混合型FOF，中銀證券慧澤穩(wěn)健3個(gè)月持有A、中銀證券慧澤平衡3個(gè)月持有A管理費(fèi)率分別為0.4%、0.6%，托管費(fèi)率均為0.1%。

中銀證券慧澤進(jìn)取3個(gè)月持有A的管理費(fèi)率為0.8%，托管費(fèi)率為0.15%。該基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)在三只產(chǎn)品中相對(duì)最差，且持倉(cāng)與另外兩只高度相似，持有多只ETF產(chǎn)品，基金管理費(fèi)與托管費(fèi)率卻相對(duì)較高，這樣的收費(fèi)結(jié)構(gòu)是否合理？

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