2023年以來，公募量化基金業(yè)績分化明顯，平均回報為-4.48%，有2只產(chǎn)品年內(nèi)收益率達(dá)到雙位數(shù)，但也有近40只量化基金年內(nèi)凈值下跌超過10%。

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具體產(chǎn)品來看，銀華全球新能源車量化優(yōu)選股票發(fā)起式(QDII)A、華商計算機行業(yè)量化股票發(fā)起式A等基金年內(nèi)收益率表現(xiàn)靠前。東吳安享量化混合A、諾德量化先鋒A等產(chǎn)品則表現(xiàn)較為落后，年內(nèi)虧損超過15%。

研究顯示，全市場200多只量化基金來自約81家基金公司，其中華泰柏瑞基金、景順長城基金等“券商系”基金公司旗下的量化產(chǎn)品數(shù)量居前。

部分“個人系”基金公司也開始嶄露頭角。泓德基金作為“個人系”基金公司中的代表，2016年和2019年分別發(fā)行兩只量化產(chǎn)品，其中泓德量化精選混合成立近4年累計取得收益率約34.89%。

量化基金業(yè)績分化 2只產(chǎn)品年內(nèi)收益超10%

研究顯示，截至2023年8月24日（下同），公募基金名稱全稱中帶有“量化”關(guān)鍵詞的基金（初始基金口徑，以下簡稱“量化基金”）超過200只，基金規(guī)模合計約796.15億元。

其中，基金規(guī)模超過10億元的量化基金主要有18只，國金量化多因子A、國金量化精選A、西部利得量化成長混合A、中歐量化驅(qū)動混合、招商量化精選股票A的基金規(guī)模（份額合并）位居前五且均超過30億元。

從現(xiàn)存量化基金的成立年份分布來看，2015年以來，國內(nèi)量化基金進入快速發(fā)展期，每年成立的基金數(shù)量均超過10只，其中2018年新成立量化基金數(shù)量達(dá)到33只。

圖1：量化基金成立年份分布

200多只量化基金來自于約81家基金公司，其中華泰柏瑞基金、景順長城基金、易方達(dá)基金等“券商系”基金公司旗下的量化產(chǎn)品數(shù)量較多。

不過，部分“個人系”基金公司也開始嶄露頭角。“個人系”基金公司中，泓德基金旗下?lián)碛?只量化產(chǎn)品，其中泓德量化精選混合成立近4年累計取得收益率34.89%。

2023年以來，在市場整體走弱的背景下，量化基金平均回報為-4.48%、中位數(shù)回報為-3.85%。

基金間業(yè)績分化也較為明顯，2只量化基金的年內(nèi)收益超過10%，包括銀華全球新能源車量化優(yōu)選股票發(fā)起式(QDII)A、華商計算機行業(yè)量化股票發(fā)起式A。

不過，也有近40只量化基金年內(nèi)凈值下跌超過10%。

圖2：年內(nèi)跌幅排名前10量化基金

東吳安享量化混合A：年內(nèi)凈值跌逾三成 重倉押注電力設(shè)備行業(yè)

東吳安享量化混合A的投資策略為：“主要采用“自上而下”的投資思路進行大類資產(chǎn)及行業(yè)配置，并使用量化模型控制組合回撤，優(yōu)化基金的風(fēng)險收益結(jié)構(gòu)。”

截至8月24日，東吳安享量化混合A年內(nèi)凈值下跌30.47%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)超過25個百分點，在靈活配置型基金中排名2225/2239。

圖3：東吳安享量化混合A今年以來凈值表現(xiàn)

基金披露的2023年二季報顯示，在不同的時間周期，東吳安享量化混合A均跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)，表現(xiàn)相對較差。

圖4：東吳安享量化混合A不同階段凈值表現(xiàn)與業(yè)績基準(zhǔn)對比

值得注意的是，東吳安享量化混合A的持股集中度較高，二季度末前十大重倉股占基金資產(chǎn)凈值的比例達(dá)到約80.2%，同類平均為37.03%。同時，該基金重倉押注電力設(shè)備板塊，前十大重倉股均來自于這一行業(yè)（申萬分類）。

2023年2月1日，東吳基金公告東吳安享量化混合基金經(jīng)理變更，基金經(jīng)理徐嶒因公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要離任，當(dāng)年1月新任職的基金經(jīng)理王瑞開始單獨管理該產(chǎn)品。

除了東吳安享量化混合A，東吳基金旗下另一只量化基金東吳智慧醫(yī)療量化混合A年內(nèi)凈值同樣表現(xiàn)較差，跌幅達(dá)到24.26%。

諾德量化先鋒A：成立以來累虧三成 部分投資者贖回

諾德量化先鋒A年內(nèi)凈值下跌16.8%，同樣位于量化基金年內(nèi)跌幅榜前10。該基金成立于2022年1月11日，自成立以來累計浮虧達(dá)到31.03%。

圖5：諾德量化先鋒A成立以來凈值表現(xiàn)

諾德量化先鋒A的投資目標(biāo)為：“通過數(shù)量化模型，合理配置資產(chǎn)權(quán)重，精選個股，并在嚴(yán)格控制組合風(fēng)險基礎(chǔ)上，力爭實現(xiàn)超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益，謀求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健地增值。”

近期的基金二季報顯示，諾德量化先鋒A整體維持中高倉位，行業(yè)上分散配置在制造、醫(yī)藥、消費等成長型行業(yè)以及一些高景氣度賽道。

諾德量化先鋒A對每份基金份額設(shè)置一年的最短持有期限。2023年1月，該基金公告開放日常贖回。基金2023年一季報顯示，諾德量化先鋒A、C基金份額期間均遭遇較大贖回。

圖6：2023年一季度諾德量化先鋒A基金份額變動

截至二季度末，諾德量化先鋒的基金規(guī)模合計約為0.83億元，相較成立時的2.07億元降幅較大。

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