2025產季新花生整體供應寬松，區域間貨源品質不同拉開價格差距。當前花生下游需求角度來看，油料米起到消耗供應的主力作用，商品米下游則逢低適量補庫，整體由于2026年春節時間較晚，節日消費拉動有限，預計一季度花生價格階段性走高后或延續偏弱走勢。

區域價差擴大

(資料圖片)

2025年花生價格波動幅度陸續擴大。其中產區陳花生價格年內在低位震蕩后走高，但新花生上市后區域分化走勢擴大。具體來看，新花生自2025年8月份開始陸續上市后，價格高開低走，本產季供應持續擴大，河南地區因天氣影響下，河南產區直至11月初麥茬花生收獲才陸續結束，延遲上市以及部分花生品質不理想導致價格走低，駐馬店白沙通貨米收購價一度觸及7000元／噸以下的水平。東北地區小販等環節有存貨積極性，品質與河南有差距的情況下價格走高幅度明顯。

卓創資訊統計截至12月31日，2025年駐馬店地區白沙花生通貨米均價8238元／噸，同比下滑7.04%；阜新地區白沙花生通貨米均價8525元／噸，同比下滑6.96%；山東油料均價7627元／噸，同比下滑7.02%。

特別是進入2025年9月份新花生大量上市之后，阜新地區新花生品質較理想，顆粒飽滿，屬于豐產年份。但駐馬店地區品質出現一定差異，雖飽滿度較正常年份理想，但花皮、黑筋等現象多發，兩地價差陸續擴大至2000元／噸，屬于近5年來最大價差。

供應整體略寬松

2025產季新花生不同區域去庫速度略有分化，東北地區因河南上市推遲的原因初期出貨速度較去年同期提升，河南地區出貨速度放緩。截止到12月末，卓創資訊估測河南產區余貨比例約61.48%，同比增加3.94個百分點；遼寧余貨比例約48.00%，同比下降17.10個百分點；吉林比例約68.50%，同比下降15個百分點；山東地區余貨約62.7%，同比下降1.30個百分點。

不過目前來看，前期山東、河南等地貿易商從東北調走的部分貨源未消耗完畢，部分等待操作種子果或種子米，且東北地區25產季為豐產年份。需要注意的是，商品米交易整體緩慢，有部分庫存壓力。

油用花生持續消耗 商品按需采購

進入12月份后，部分大型油廠陸續入市收購原料，油料消耗速度加快，不過油廠意向收購好貨為主，控制質量，隨著原料陸續到貨，油廠開機壓榨增加，油料花生成為主要消耗途徑。

卓創資訊統計2025年部分規模型油廠原料卸貨約89.52萬噸，同比下滑16.17%。馬年春節時間較晚，節前油廠停機及停收時間或晚于往年，不過油料米潛在供應充足，油廠或缺乏提價收購的必要性。

但同時，批發市場方面逢低適量補庫。卓創資訊統計2025年9-12月新花生上市后部分規模型批發市場到貨量約14.99萬噸，同比下滑10.79%；出貨量約10萬噸，同比走高146.52%，出貨較去年同期低點有恢復。不過，批發市場受消費環境影響，隨進隨出為主，前期有適量庫存等待消耗，臨近農歷年末，批發市場或仍有一波補庫需求，春節后初期不排除仍有小批量開業補庫，但采購時間或較短，采購量難有突破。

預計一季度花生價格或延續偏弱態勢

綜上所述，春節前產區貿易商商品花生米仍有一波出貨，不過庫存相對充足，下游需求拉高動能或不足。東北地區局部存貨商上貨積極性略增，但隨著節日氛圍的逐漸濃厚，價格走低幅度暫時將受限，若價格過低，農戶及小販或提前進入春節狀態，交易陸續停滯。但節后初期批發市場少量補庫的情況下或有適量出貨，不過產區庫存相對充足，供應寬松的狀態下或影響下游補庫積極性。

同時，春節后市場交易時間較往年縮短，花生價格或受到供應方面的壓力再度呈偏弱調整格局。另外需要注意塞內加爾關于出口關稅的變動情況，從時間角度上講，一季度末塞內加爾花生大量到港的可能性較低。

綜上所述，初步預計2026年一季度花生價格或階段性小幅走高后窄幅下滑，整體延續偏弱態勢，預計駐馬店地區白沙花生好貨運行區間或在6700-7400元／噸，遼寧地區白沙通貨收購價或在8800-9400元／噸。

（作者：嚴琳，卓創資訊分析師）

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