歷時(shí)29個(gè)月，青島農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“青島農(nóng)商行”)(002958.SZ)終于成功登陸深交所，成為山東省首家A股上市農(nóng)商行。也是繼紫金銀行、青島銀行、西安銀行之后，今年年內(nèi)A股上市的第四家銀行。

3月26日，青島農(nóng)商行掛牌上市，每股發(fā)行價(jià)格為3.96元，市盈率10.74倍。今日開(kāi)盤(pán)報(bào)4.75元，漲幅19.95%，后股價(jià)快速升至5.3元，漲幅33.84%，并未達(dá)到首日漲幅上限，而其他三家年內(nèi)上市銀行均在上市首日大漲44%。

青島農(nóng)商行本次A股公開(kāi)發(fā)行的股票數(shù)量為5.56億股，預(yù)計(jì)募集資金總額22億元，預(yù)計(jì)募集資金凈額21.52億元。此次公開(kāi)發(fā)行的股票數(shù)量不低于此次發(fā)行并上市后總股本的10%，且不超過(guò)發(fā)行后總股本的25%(含)，A股發(fā)行后總股本不超過(guò)66.67億股。青島農(nóng)商行發(fā)行募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于充實(shí)該行資本金，以提高資本充足水平，增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

青島農(nóng)商行的上市之路并不順利。

該行首次遞交招股說(shuō)明書(shū)是在2016年10月17日，在2018年1月更新招股書(shū)。但是，原定于同年7月的首發(fā)上會(huì)卻被臨時(shí)取消。據(jù)證監(jiān)會(huì)7月2日公告，鑒于青島農(nóng)商行尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查，決定取消第二天對(duì)該公司發(fā)行申報(bào)文件的審核。

在經(jīng)過(guò)四個(gè)多月的調(diào)整后，至2018年11月20日，青島農(nóng)商行才終于通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核，并在2019年2月1日拿到了IPO批文。

青島農(nóng)商行成立于2012年6月，由青島華豐農(nóng)村合作銀行、青島城陽(yáng)農(nóng)村合作銀行、青島黃島農(nóng)村合作銀行、青島即墨農(nóng)村合作銀行等9家行社在清產(chǎn)核資的基礎(chǔ)上，以新設(shè)合并方式組建，是山東省內(nèi)第一家在整合全市農(nóng)村信用社基礎(chǔ)上組建的農(nóng)村商業(yè)銀行。

青島農(nóng)商銀行的前十大股東分別為青島國(guó)際機(jī)場(chǎng)集團(tuán)有限公司(持股10%)、青島國(guó)信發(fā)展(集團(tuán))有限公司(持股10%)、日照鋼鐵控股集團(tuán)有限公司(持股6%)、青島即發(fā)集團(tuán)股份有限公司(5.4%)、城發(fā)投資集團(tuán)有限公司(5%)、巴龍國(guó)際集團(tuán)有限公司(4.5%)、巴龍國(guó)際建設(shè)集團(tuán)有限公司(3.5%)、青島全球財(cái)富中心開(kāi)發(fā)建設(shè)有限公司(持股3%)、青島國(guó)際商務(wù)中心有限公司(2.2%)、青島天一仁和房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司(1.94%)等。該行不存在控股股東或?qū)嶋H控制人，由青島國(guó)信發(fā)展集團(tuán)和青島國(guó)際機(jī)場(chǎng)集團(tuán)并列第一大股東，持股比例都維持在10%，其他股東持股比例均未超過(guò)10%。

根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，截至2018年9月末，青島農(nóng)商銀行資產(chǎn)總額為2748.86億元，負(fù)債總額2551.97億元。而根據(jù)最新的招股說(shuō)明書(shū)，該行2018年?duì)I業(yè)收入為74.62億元，同比增加22.75%;凈利潤(rùn)為24.44億元，同比增加14.21%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為24.19億元，同比增加13.25%。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)總體呈上升趨勢(shì)。

截至2018年末，該行吸收存款余額1926.1億元，較去年同期增長(zhǎng)10.74%;發(fā)放貸款和墊款總額為1369.74億元，較去年同期增長(zhǎng)21.81%。存、貸款規(guī)模增長(zhǎng)較為穩(wěn)健。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，青島農(nóng)商銀行2018年末不良貸款率為1.57%，較2018年九月末減少0.14%，撥備覆蓋率為290.05%，較2018年九月末提高16.34%。

在此之前，青島農(nóng)商銀行的不良一直備受關(guān)注。

截至2014年年末、2015年年末、2016年年末、2017年6月末和2018年9月末，青島農(nóng)商行的不良率分別為2.40%、2.38%、2.01%、1.93%和1.71%，雖然呈逐年下降態(tài)勢(shì)，但與其他上市銀行的平均水平仍有相當(dāng)差距。證監(jiān)會(huì)也曾在該行的首發(fā)申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)中提到，其不良貸款率高于已上市銀行平均水平。

此外，青島農(nóng)商行自設(shè)立以來(lái)的不良貸款處置的受讓方主要集中于青島市資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、山東省金融資產(chǎn)管理股份有限公司、青島國(guó)信發(fā)展資產(chǎn)管理有限公司等公司。其中國(guó)信(青島膠州)金融發(fā)展有限公司、青島國(guó)信發(fā)展資產(chǎn)管理有限公司、青島國(guó)鑫財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司、日照鋼鐵控股集團(tuán)有限公司是該行的關(guān)聯(lián)方。

尤其是在2015至2017三年中，該行有不良貸款債權(quán)轉(zhuǎn)讓共計(jì)60.37億元。其中，有3.81億元為2015年和2016年轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方青島國(guó)信發(fā)展資產(chǎn)管理有限公司;有1.09億元為2016年轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方國(guó)信(青島膠州)金融發(fā)展有限公司;1.37億元為2016年轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方青島國(guó)鑫財(cái)富資產(chǎn)管理有限公司和日照鋼鐵控股集團(tuán)有限公司。

發(fā)審委對(duì)關(guān)聯(lián)方處置該行不良資產(chǎn)這一問(wèn)題十分關(guān)注。會(huì)上曾提出詢(xún)問(wèn)，要求青島農(nóng)商銀行就其自設(shè)立以來(lái)的不良貸款處置的受讓方主要集中于關(guān)聯(lián)方做出說(shuō)明，包括貸款逾期率和貸款不良率下降的具體影響因素、不良貸款處置的背景、關(guān)聯(lián)方受讓的不良貸款回收率是否存在差異及其合理性、向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓債權(quán)的原因及合理性、通過(guò)關(guān)聯(lián)方處置不良貸款是否符合行業(yè)慣例、是否存在關(guān)聯(lián)方承接不良資產(chǎn)輸送利益的情形、向關(guān)聯(lián)方處置不良貸款對(duì)各期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和不良貸款率的影響、是否存在通過(guò)向關(guān)聯(lián)方處置不良貸款變相降低信貸資產(chǎn)不良率的情況。

值得注意的是，該行在招股說(shuō)明書(shū)中著重提及貸款業(yè)務(wù)有集中度風(fēng)險(xiǎn)。

2015年至2018年第三季度前，該行向房地產(chǎn)業(yè)發(fā)放的公司類(lèi)貸款、個(gè)人住房貸款和以房地產(chǎn)作為抵押的其他貸款比例呈逐年上升的趨勢(shì)。截至2018年9月末，該行向房地產(chǎn)業(yè)貸款和墊款余額的比例高達(dá)20.10%，個(gè)人住房貸款占該行個(gè)人貸款和墊款的比率高達(dá)37.73%。

從各級(jí)資本充足率情況來(lái)看，青島農(nóng)商銀行的資本充足指標(biāo)逐年下滑，補(bǔ)充資本的需求較為強(qiáng)烈。

2015、2016、2017三年間，該行資本充足率分別為13.03%、12.89%、12.59%，一級(jí)資本充足率分別為10.70%、10.67%、10.51%，核心一級(jí)資本充足率分別為10.70%、10.67%、10.50%，均逐年下降。截至2018年9月末，青島農(nóng)商銀行資本充足指標(biāo)再度下降：資本充足率12.60%，一級(jí)資本充足率10.63%，核心一級(jí)資本充足率10.62%。

作者：郝昕瑤

關(guān)鍵詞： 山東 首家 A股上市