9月13日，上證指數(shù)依然收報3700點以上，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指則出現(xiàn)不同程度回調(diào)。截至當日收盤，上證指數(shù)收報3715.37點，上漲0.33%;深證成指收報14705.83點，下跌0.45%;創(chuàng)業(yè)板指收報3194.27點，下跌1.17%。展望后市，多家機構(gòu)發(fā)布策略報告指出，隨著8月以來增量資金風格的變化，當前市場整體風格已經(jīng)趨于均衡，部分今年以來調(diào)整較為充分的行業(yè)已經(jīng)初步具備左側(cè)布局價值。

中信證券最新研報認為，當前宏觀經(jīng)濟與政策環(huán)境持續(xù)好轉(zhuǎn)，宏觀流動性階段性寬裕下市場流動性逐步改善，建議繼續(xù)積極參與本輪風格切換，保持均衡配置的同時，配置重心繼續(xù)向價值偏移。具體從三個方向入手：左側(cè)布局價值板塊中高景氣的消費和醫(yī)藥細分領(lǐng)域;繼續(xù)聚焦制造和科技板塊中三季報有望超預期的機械、軍工、半導體、鋰電;關(guān)注A股金融板塊和港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭的估值修復機會。

山西證券也指出，目前市場整體熱情較高，投資者普遍偏樂觀，但板塊輪動迅速，資金博弈依舊存在。估值方面，結(jié)合盈利預期來看，目前A股整體估值依舊處于低位，科技行業(yè)持續(xù)維持高增速，消費題材仍有回暖空間，A股整體基本面支撐較強，指數(shù)長期震蕩向上走勢延續(xù)。預計未來題材輪動格局還將持續(xù)，中期來看消費復蘇還將持續(xù)，消費板塊或迎來估值和盈利預期修復行情。

東亞前海證券同樣表示，隨著四季度大型IPO逐步落地，市場流動性預期趨于緩解，三季報后市場有望對成長板塊中期盈利趨勢形成新的一致預期，也將推動成長板塊盈利預期修復，市場風格有望在年末重回主線。

不過，海通證券指出，投資者應(yīng)更為關(guān)注行業(yè)景氣和估值的演變。在其看來，8月以來滬深300上漲，但這一大小市值風格的輪動只是一種表象，滬深300今年弱于中證500的背后，實質(zhì)是今年大消費大金融持續(xù)跑輸資源股和中游制造股。往后看，投資者的關(guān)注點應(yīng)該是行業(yè)景氣和估值的演變，而非公司市值的大小。預計未來市場風格將更加均衡，其他低估行業(yè)有望補漲。

值得注意的是，9月13日，兩市成交額再度突破萬億元。對于已連續(xù)39個交易日的萬億成交行情，中金公司表示，A股尚未出現(xiàn)全面過熱狀況，萬億元成交量或成為新常態(tài)。在其看來，隨著股票市場本身的增值，以及近年IPO和再融資帶動上市公司數(shù)量和股本擴張，A股自由流通市值也逐年提升并已突破40萬億元。歷史上A股自由流通市值對應(yīng)的換手率具有均值回歸的特征，以2.57%的歷史換手率均值所計算的理論成交額已突破1萬億元，估計萬億元可能是A股成交的新均衡水平。(羅逸姝)

關(guān)鍵詞： 大型IPO 成長板塊 盈利 市場