1月15日，昆侖萬維(300418)公告，公司財務部門初步測算，預計2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為負值，公司2025年度經營業績將出現虧損，具體金額暫未透露。

在2023年喊出“All in AI”口號后，昆侖萬維從公眾印象中的游戲公司轉向AI，密集在AI大模型、AI視頻、AI搜索、AI音樂、AI社交等多個產品線上布局。

喊完口號后，昆侖萬維的凈利卻開始走下坡路。

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2024年，昆侖萬維實現總營收56.6億元，同比增長15.2%，但歸母凈虧損15.95億元，同比由盈轉虧，為其自2015年上市以來首次虧損。

2025年前三季度，公司實現營業總收入58.05億元，同比增長51.63%；歸母凈利潤虧損6.65億元，上年同期虧損6.27億元；扣非凈利潤虧損6.74億元，上年同期虧損6.48億元；經營活動產生的現金流量凈額為-7.34億元。

從財報可以看出，公司的銷售及研發費用吞掉大量利潤。

2025年前三季度昆侖萬維銷售費用高達28.9億元，同比上年增長105.75%。財報稱，這部分支出增長主要系由于報告期內公司市場推廣費和充值渠道費增加所致。

該年前三季度研發投入為12.11億元，占該年前三季度總營收20.86%。

2025年前三季度，昆侖萬維營業總成本攀升至68.28億元，同比增長57.08%，高于營收增速。

目前，短劇是昆侖萬維的重點布局方向。

2025年2月，推出面向AI短劇創作的開源視頻模型SkyReels-V1，這是國內首個面向AI短劇創作的開源視頻模型；4月推出SkyReels-V2模型，首次引入“擴散強迫”技術框架，實現無限時長視頻生成與細節精準控制；8月上線SkyReels-A3音頻驅動模型，突破全模態音頻驅動數字人創作的時長限制；11月4日，SkyReels煥新上線，新增Agentic Copilot模式和批量視頻模版。

二級市場上，1月16日開盤，昆侖萬維股價飄綠，截至發稿跌超5%。

來源：讀創財經

關鍵詞： 昆侖萬維 2025 凈利潤 預計 虧損 AI 營