牛市和熊市的變化為何不可預測

人類社會的發(fā)展史，從某種意義上就是戰(zhàn)爭與和平交織的演進史。戰(zhàn)爭是殘酷和痛苦的，和平則是人所共愿和共享的。戰(zhàn)爭的慘烈會毀滅一切美好的事物，但隨之而來的和平時光里人類會迅速地重建一切。總體而言，戰(zhàn)爭的年代不是常態(tài)，和平年代才是歷史的常態(tài)。但戰(zhàn)爭的記憶是如此深刻，以至于經(jīng)歷過戰(zhàn)爭的人們往往會比一直生活在和平歲月的人們更加理解和熱愛生活。這也許就是戰(zhàn)爭與和平帶給我們的啟示。

股市的出現(xiàn)改變了無數(shù)人的生活。股市發(fā)展中的一次次牛市與熊市，也如戰(zhàn)爭與和平的相互交織一般，帶給我們種種深思。牛角是向上攻擊，寓意股價向上;熊掌則向下?lián)]擊，象征著行情的下滑。從美國兩百年的股市變遷和中國股市19年的市場變化來看，股票市場牛來熊往，呈現(xiàn)牛熊交替不斷變化的過程。

在市場浸淫越久，就越應明白牛市和熊市的變化是不可預測的。人們往往在牛熊變化面前束手無策，甚至陷入盲目的波段操作中去。其實，在牛熊轉(zhuǎn)換的背后隱藏著一個驚天的秘密：從本質(zhì)上來說，證券市場是一個長牛與短熊的格局。即證券市場長期是“牛”，“熊”只是其中一個短暫的階段。這就好像歷史總體來看，戰(zhàn)爭無論多么慘烈也只是一個短暫的階段，而和平才是人類生活的永恒主題。

從短期看來，牛熊是不斷變換的，是相互均衡的，但從一個足夠長的時間跨度里，市場是呈現(xiàn)完全牛市的局面，熊市只是市場在歲月長歌中的小插曲而已。正如戰(zhàn)爭是難忘的回憶，和平的生活才是人類歷史的主旋律。根據(jù)美國200年歷史上的資產(chǎn)收益率表現(xiàn)證明，股票價格總體上具有不斷向上增長的長期歷史趨勢。這是股票基金長期投資能夠贏利的重要理論依據(jù)，也是長牛與短熊的形成原因。

與市場價格總體不斷向上增長的長期歷史趨勢相比，那些短期的下跌只是市場在歲月長河中翻騰起的小波浪罷了。堅持長期投資，讓時間幫助投資收益發(fā)酵。一些當時貌不驚人的收益率，只要堅持足夠長的時間，結果就會讓人大吃一驚。

應該說，市場本質(zhì)屬性就是長牛短熊的格局。社會的進步表現(xiàn)在經(jīng)濟上就是GDP的增長，這將決定全社會企業(yè)的盈利增長，從而帶動股票價格的上升。之所以國外股市上百年的歷史整體能演繹上漲格局，就是由人類社會追求不斷進步的本質(zhì)所決定的。

面對熊市要像在戰(zhàn)爭中堅持對和平的向往，堅信牛市的必然到來。站在歷史的高度洞察長牛與短熊的格局，身為投資者的你只要堅持長期投資，就可以有效規(guī)避短熊的風險，獲得長牛的持續(xù)收益。

關鍵詞： 牛市和熊市 不可預測 和平交織的演進史